证监会新闻发言人邓舸12日表示，证监会未对证券公司融资类业务进行窗口指导。今年以来融资融券、约定购回等券商融资类业务快速发展，按照今年证券公司现场检查工作的统一安排，证监会将启动第四季度现场检查工作，对部分券商的融资类业务进行检查。

最近出现了管理层忌讳的暴涨暴跌，而出现这种现象的一个重要的因素是杠杆资金的大量涌入，杠杆在放大盈利的同时也在不断积聚风险，一旦行情反转，其可能出现踩踏。

分析认为，证监会未对证券公司融资类业务进行窗口指导，券商短期利空靴子落地。尽管监管层对融资类业务进行检查，短期可能使券商出借能力在一定程度上受限，同样，近期有消息称，管理层考虑将两融受益权产品定为非标的可能性，如果上述规定出台则意味着券商不能轻易从银行借钱，带来的间接效应或抑制资金快速入市。但经历本周调整，券商板块有望短线企稳。

另外，国信证券的上市有望给券商板块带来短线利好，继2012年西部证券上市之后，国信证券是A股市场两年来首家拿到IPO上市批文的券商。从二级市场表现来看，随着券商股的异军突起，几乎所有券商公司均刷新了历史股价新高。国信证券在此背景之下首发事项获通过，可谓“生逢其时”。国信证券的上市有望为券商板块起到带动作用。

安信证券认为，近日A股交投活跃，反映资金从四方八面流入，包括理财产品资金、地产资金（有说温州资金蜂拥入市）等。A股已经历多年熊市，牛市乍现，在缺乏投资渠道，以及地产市道因库存积压而前景欠明朗的背景下，股票成为不多的投资选择，尤其A股重磅股估值低廉。中国进入降息周期，现金的回报率将下降，这会逼使资金进一步流入股市。

A股成交金额激增，券商的佣金收入将大幅提升。另外，投行业务以至自营业务的收入也会上涨。假设A股来年日平均成交达4000亿元，券商的盈利或可翻倍，预期市场将稍后提升券商的盈利预测。沪股通内的券商股中，龙头的中信、海通估值较低，仍可追捧。

申银万国研究认为，格局一旦形成，很难打破。当前券商股在各种情绪交错情形下的格局已经形成，该市场大格局一旦形成，很难打破。除非券商股估值小幅疯狂，超涨之后才能将其万千利好的龙头位置让给新的市场龙头。

从市场格局来看，第二波行情至少还有20%。推荐大券商发力。三条主线：(1)增发后摊薄估值，而募集资金又很快提升ROE的品种光大、华泰和广发，招商于今年募集资金，估值也较便宜；(2)大券商中信、海通估值便宜，受益改革；(3)明年国企改革可能是个很大的主题方向，推荐估值便宜且有国企改革预期的国元证券 。

文章来源：证券时报网

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