展望后期，今年以来，工业企业利润增长20%以上，服务业利润增长30%以上，意味着企业投资能力逐渐增强。此外，新开工项目计划总投资426541亿元，同比增长3.8%，比1-9月份加快1.4个百分点，固定资产投资到位资金514597亿元，同比增长3.6%，比1-9月份加快0.3个百分点，这些投资先行指标都在逐月加快增长，固定资产投资下一步加快增长的条件在慢慢增多。

　　二、钢厂限产　需求受抑制

　　根据我的钢铁网最新调查，截止11月15号，唐山地区164座高炉中有57座检修（含停产），检修高炉容积合计62830m3；影响产量约106.3万吨，产能利用率59.95%，与上周降19.97%。剔除2016年去产能淘汰高炉后产能利用率约在64.98%，与上周降15%。

　　目前石家庄、邯郸、邢台、廊坊、保定、沧州、衡水市高炉陆续停产，以上城市已停产37座高炉，涉及减少炼铁产能395万吨/月。

　　河北省唐山市：针对唐山地区钢企取暖季限产方案，11月15日核实35家全流程钢厂139座高炉中，已明确限产的高炉有57座，总影响日均生铁产能15.2万吨。迁安、滦县多家钢厂当前停产比例接近80%。

　　天津市：目前天津市高炉陆续停产，已停产高炉8座，涉及减少炼铁产能80万吨/月，占总产能的56%。

　　根据取暖季错峰停产要求，石家庄、邯郸、邢台、廊坊、保定、沧州、衡水市高炉陆续停产，截止11月15号调查，以上城市已停产37座高炉，涉及减少炼铁产能395万吨/月。并且天津市高炉也陆续停产，截止11月15号调查，已停产高炉8座，涉及减少炼铁产能80万吨/月，占总产能的56%；轧材减产主要是钢坯、带钢、圆钢、线材等品种。

　　三、现货升水，焦煤跌幅有限

　　截至目前，焦煤基差450左右，期货仍然较大幅度贴水，现货相对较强，在此背景下，多头资金有一定的安全边际，焦化厂限产利空传导导致的下跌空间相对有限。

　　四、技术上处于区间震荡

　　焦煤1801日K线，期价连续反弹，前期期价在1220—1240反弹受阻。本轮焦煤再次反弹，尽管期价重心上移，近几日均线有所粘合，我们判断焦煤期价面临方向选择。考虑到前期1230附近阻力较大。展望后市，我们认为焦煤上下空间都会相对有限，整体处于区间震荡