沙特近期可谓“内忧外患”，内部反腐为现任王储未来继位肃清障碍，外部也门胡塞武装频频挑起事端，这令中东局势骤然紧张，欧美原油期货持续走高且双双刷新近两年来高位，而近期以沙特为首的多个产油国表态支持延长减产以及中东其他国家局势不稳进一步提振油市，但回归到供需层面来看，近期一系列地缘政治事件并未对原油市场供需产生过多的实质影响，因此我们预计影响程度相对有限且偏短期，油价单边上涨的持续性并不看好。

　　近期，沙特刮起反腐风暴，以涉嫌腐败和洗钱等犯罪行为为由抓捕了超过17名王子和近40名官员，而这一切被认为是现任国王萨勒曼为其儿子穆罕默德继承王位铺路。据了解，沙特王室构成了沙特政治的核心，但并非所有的成员都享有均等的政治权力和政治地位，掌握最高权力的“资深亲王”数量在10至15个。他们身居要职，掌控着政府的核心部门，以此为依托，建构各自的权力集团，或是隶属于某一个权力集团，实现对外交、军事或内政等某一个领域的控制。萨勒曼在2015年老国王病逝后才成为新国王，并在短短两年时间里将自己的儿子穆罕默德推上王储位置，并有意让他继承王位。穆罕默德思想开放，当上王储后推行了以系列经济和文化上的改革，包括削减石油补贴、扩大投资，推进沙特转型使其不再过度依赖石油，而沙特内部反腐实际更多的是为王储未来继位肃清障碍。

　　而沙特目前不仅有“内忧”，还有“外患”，11月4日也门胡塞武装向沙特首都利雅得国际机场方向发射一枚弹道导弹，被沙特防空部队拦截，这是胡塞武装首次向沙特首都发射导弹，随后沙特宣布对胡塞武装40名领导人发出捉拿悬赏令。沙特领导的多国联军在也门采取军事行动两年多以来，一直没有取得重大进展，胡塞武装至今仍然控制也门首都萨那。由沙特领导的多国联军6日宣布封锁也门陆海空口岸，指责伊朗向也门胡塞武装提供了射向利雅得的导弹，并对伊朗提出警告。

　　沙特是目前世界上最大的产油国，截止2016年底，沙特石油储量为2665亿桶，位居世界第二，仅次于委内瑞拉，2016年沙特原油产量达到1234.9万桶/日，而今年以来在减产协议下，沙特原油产量较去年有所下降，但其产油地位仍不可撼动，其原油产量在OPEC国家中的占比仍达到三分之一左右。目前来看，沙特内部反腐以及外部冲突并未对该国石油产出带来过多影响。

　　但从另一方面讲，沙特经济高度依赖石油产业，政府财政收入70%以上都是来自石油出口，但近几年油价的下跌给其财政带来巨大冲击，近两年出现严重的财政赤字，2015 年财政赤字为 1000 亿美元，2016 年财政赤字为 870 亿美元，2017年预计将出现530亿美元的财政赤字，该国急需提升油价来改善财政状况。而长期来看，沙特维持财政平衡的油价确奇高，2013年~2016 年财政盈亏平衡油价都高达 80 美元/桶以上，而IMF预计2018年沙特实现财政平衡的油价需达到70美元左右。

　　沙特维持较高的财政平衡的原因：一方面沙特是中东最大的君主制国家，其拥有庞大的家族，约5000多个王子，且生活奢靡，为维持其内部的“团结”以及政局的稳定，需大量的开支，这一点从沙特国王和王子访华时的阵势就可知晓。另外，沙特为维持中东第一大国的地位，其军费支出巨大，长期支持反对以色列的战争以及给叙利亚反对派提供政治、经济和军事支持，同时陷入与伊朗的全面对抗，且近两年组织以其为首的联军对也门进行干涉，进行消耗性战争，可谓劳民伤财，给经济和财政造成巨大的压力。

　　为了缓解近两年油价下跌对其造成的伤害，时任副王储的穆罕默德在2016年5月推出“沙特2030年经济愿景”，试图推动沙特收入多元化，降低财政开支，从而摆脱对石油收入的过度依赖。他提出发展非石油产业以及私营企业，降低对民众的补贴，提高国内燃油、用电、用水价格，增加以消费税为主的收入。

　　但即便如此，沙特短时间内仍然无法彻底摆脱对石油的依赖，这意味着沙特将继续支持“减产挺价”政策，同时沙特阿美将进行IPO，沙特政府必将收益，这也决定了沙特不希望油价太低，所以无论从哪个角度考虑，沙特方面必然会坚持“挺价”政策。