在美国农业部8月供需报告利空的打击下，美豆价格持续低迷，国内豆粕受此影响维持弱势振荡。近日，Pro Farmer通过田间巡查活动预期美豆单产为48.5蒲式耳/英亩，低于美国农业部此前预计的49.4蒲式耳/英亩，但由于产量仍将达创纪录的43.31亿蒲式耳，美豆价格并未受到太大提振，国内豆粕期货短期仍将弱势运行。

　　美豆超跌反弹，市场聚焦Pro Farmer巡查

　　美国农业部最新周度出口检验报告显示，美豆出口检验量为66.5283万吨，高于市场预估的45万—60万吨区间。在中国需求的带动及技术性卖盘支撑下，美豆主力合约在930美分/蒲式耳一线存在较强支撑。

　　美国农业部8月供需报告预测美豆单产为49.4蒲式耳/英亩，产量将达到创纪录的43.8亿蒲式耳，远超市场机构和分析师的平均预期。考虑到美国中西部7月不利天气频发，报告公布后许多分析师对数据持怀疑态度。Pro Farmer预测的作物生长状况不如美国农业部8月初预期的那么乐观，或意味美豆2017种植季已完成价格寻底。

　　巴西仓容告急，农民或加快销售大豆

　　巴西今年将面临前所未有的仓储危机。今年巴西轮作玉米产量巨大，但价格极低，大型仓储设施外卡车已排成长龙，多数不愿意销售的农民无奈只能自行晾存于室外。巴西农业机构对于农作物丰产显然缺乏准备，即使价格下跌，农民也不得不加快销售手中的库存。

　　为腾出更多的存储空间，巴西农民不得不加快销售仓储设施中的大豆，以防陷入新作农产品(000061,股吧)始终没有足够存储空间导致经济损失的恶性循环中，并最终影响明年1月收获的新季大豆。如果巴西农民加快销售，叠加美豆即将大量上市，目前疲软的美豆仍有进一步下跌空间，国内豆粕也难有起色。

　　卖出期权宽跨组合正当时

　　近期，美国大豆主产区出现有利降雨，美国农业部周度作物生长报告显示优良率增加1%，至60%。在美国农业部8月供需报告公布超预期单产后，美豆价格一直低位振荡，Pro Farmer对美豆单产的预估一定程度为价格提供了支撑。随着环保检查结束，油厂开机率增加至55.42%。短期内国内豆粕期价仍将跟随美豆弱势振荡，若美国产区天气无大碍，豆粕短期调整后或继续下行。

　　截至8月25日当周，豆粕期权单边累计总成交量为4.48万手，持仓量为9.12万手，成交量有所回落。豆粕期权成交量PC_Ratio为0.77，持仓量PC_Ratio为0.69，整体情绪偏中性。豆粕1月期权平值合约行权价移动至2750位置，隐含波动率由18.46%继续下降至18.26%，隐含波动率与60日历史波动率的差值由缩小至-0.58%，波动率差仍维持在负值阶段。可卖出宽跨组合（卖出m1801-C-2700和m1801-P-2800）。