真正让国际油价有崩溃威胁的可能是中国。因为OPEC联合减产协议、因为美联储产油量处于历史高位，美国页岩油成为大家眼中油价回升的最大威胁、也是OPEC推升油价的最大障碍。但页岩油可能不是近期对油价最有威胁的“杀手”。

　　美国咨询顾问公司Divergente观察人士Irina Slav本周四能源资讯网站OilPrice.com发文称，可能最快明年，中国方面的因素就可能压低油价。

　　其文章指出，分析师根据中国境内的货运和卫星图片估计，过去十年，中国一直在积累战略石油储备（SPR），不过这类油储的规模至今未披露。

　　去年，美国硅谷一家科技公司Orbital Insight声称，到去年5月，中国可能已经囤积多达6亿桶原油。这是截至当时的最高估测储量。自那以后，中国的SPR可能有增无减，超过美国的SPR。美国能源部数据显示，到本月18日上周五，美国SPR为6.789亿桶。

　　也是在上周五，英国《金融时报》在分析文章中指出，今年中国进口原油规模以创纪录的速度增长，日均进口量与美国不相上下，约为800万桶。分析师认为，很多中国进口原油都会存入油轮，他们警告油轮可能很快满载，届时会重创油价以及OPEC。

　　去年OPEC和俄罗斯等12个非OPEC产油国达成协议，力求将全球原油日均供应量减少180万桶，让油价回升到50美元/桶以上、至少达到60美元/桶。今年5月，他们又同意将减产协议延长到明年3月。

　　但由于美国产量上升，至今油价还徘徊在50美元一线。美国能源信息署（EIA）数据显示，上周美国日均产油已经超过950万桶，本土48个州的产量增至908.2万桶/日，连续多周刷新2015年7月以来最高。

　　《金融时报》上述文章提到，加拿大皇家银行资本市场的全球能源策略主管Michael Tran认为，今年中国进口原油增长到常规水平的两倍，中国进口对油价起了制衡的作用。

　　最危险的是，一旦中国进口增速放缓，增长规模目前的日均100万桶，油价必然会受打压。而且增速很可能会滑坡，本月稍早路透根据中国海关数据推算，今年7月中国的原油进口量降至815万桶/日，创年内新低。

　　能源咨询机构FGE Energy的分析师还预计，今年下半年，中国原油进口增量会降至70万桶/日，因为中国石油(601857,股吧)生产商开拓海外市场，明年国内进口原油将仅增加10万桶/日。即便以那个速度增长，中国的SPR也可能到明年年底就饱和、储备空间填满。

　　Slav则是提到，OPEC和非OPEC国家的联合减产约定明年3月到期，谁也不知道在那之后会怎样。

　　有专家在呼吁OPEC等产油国再延长减产时间，但很难说这些产油国还会不会一致同意，可能会看到产油国再次开闸、放手生产。Slav认为，到那时，也许就得开始考虑，油价是不是会跌到20美元/桶了。

　　《金融时报》下图展示了2015到2017年欧洲、中国、印度、美国和全球石油需求同比增长变化。如图所示，今年一季度，全球需求绝大部分增量都来自中国，二季度中国增量也约占二分之一。

　　至少到目前为止，国际油价的主要影响源还不是中国进口原油。

　　华尔街见闻黄金头条稍早文章提到，若Harvey演变为一级飓风，那么将是美国德州2008年以来首次遭遇飓风袭击。德州是美国重要原油产地，美国约半数炼油产能分布在墨西哥湾海岸沿线的德州和阿拉巴马州。