一、上半年螺纹钢走势回顾：

　　可以说，从2016年开始，螺纹钢就进入了超级震荡的模式。

　　2016年，螺纹钢的价格走势呈现三次大幅度的起落，从最低1600到最高3500，呈现波浪走高的趋势，宣告供给侧改革后，螺纹的价格正式脱离了底部，走向历史价格的中间区域即3000点附近。2800成为价格的分水岭。十月合约可以看得更加清晰。

　　1、对宏观大势的判断出现空前的对立。对金融去杠杆对经济的影响判断大相径庭；主流看空；

　　2、对产业链中的供需研究判断空前对立。对去产能、基建、房地产的周期变化预判各不相同。主流看淡需求；

　　3、对去中频炉地条钢后，电炉的产能释放期待与担忧并存。主流预测乐观以至于对下半年压力大国支撑；

　　在这样高度对立的情绪驱使下，投资人的焦虑放大了价格波动。整个2017年上半年，都处在对未来的极不确定中反复拉锯。

　　这种情况持续到六月份开始有了变化：

　　1、随着上半年各方经济数据的出台，宏观看空的思路逐渐得到修复；

　　在坚持金融去杠杆的变革中，货币政策松紧有度，有效抑制了金融风险；

　　主要经济指标稳健，投资增速未见明显下滑；国际经济形势乐观，带动中国出口形势好转；

　　2、产业形势乐观

　　供给侧改革信心坚定，煤炭、钢铁尤其是涉及螺纹市场保持热度；

　　社会库存长时间难以恢复，仍保持在历年的同比最低水平支撑现货市场；

　　去产能形成的供给缺口难以弥补，开放电炉补充市场的想法预计落空；

　　上半年实际需求的增长超出大部分人的预期。供需矛盾比预期大得多。

　　3、资金翻转，技术向好；

　　三季度螺纹钢1710合约的走势猜想：

　　猜想一：多头势如破竹，逼迫空头砍仓，形成倾轧和踩踏，快速冲向3900-4200，然后快速回撤3500；

　　猜想二：3500一带震荡减仓，给空头足够的止损机会，减轻当前重仓的压力之后再涨。事实上从昨晚开盘即跳水到今天全天一共减持46万手之多，已经让我们隐隐约约看到了那只”无形的手“。不然很难理解多头为何在形势一片大好的情况下，本可以展示”一朝胜勇追穷寇“的豪迈，晚间却突然主动放弃。如果考虑到：第一，当前螺纹的利润已经高的惊人，如果继续大涨有悖于公平的市场原则；第二，接近500万的持仓，一旦出现踩踏，这个硕大的“气球”，势必让世人再次目睹期货市场哀鸿片野的惨状。我想，监管层一定不愿看到这样的事情发生。因此，经过瘦身之后，再回归市场，该涨的继续涨。或许是一种不错的选择；

　　猜想三：进入3500左右的区间震荡盘整，慢慢减持，实质上进入缓慢逼空的状态，直到临近交割时期，重复05合约的最后一涨收官。这意味着对空头实施小刀慢活，凌迟致死。

　　猜想四：（从当前看几率很小）发生政策突变或者消费断崖下滑等不利情况，空头展开反扑，多头落荒而逃，价格打回3000甚至2800。

　　策略参考：

　　以上四种猜想中，目前看来第二种的几率最大，建议在调整过程中持仓减持的情况下，螺纹1710合约可以从3550--3350区间布局分批次摊平法买入，3350是终极止损。目标仍为3900。

　　铁矿石策略：

　　1709合约：470做多，460止损。

　　数据来源：唐宋大数据 华尔街见闻美尔雅期货

　　个人观点 仅供参考

　　编者按：没有华丽的语音，没有标榜式的自我拔高一等，美尔雅期货李国峰先生所回顾的黑色螺矿情况与其制定的策略，与笔者有太多类似的想法与看法，当李国峰先生将此文分享到陆家嘴黑金俱乐部期现趋势分析群后，笔者第一时间联系他，恳请授权在陆家嘴黑金俱乐部的微信公众号上发表。以便更多的朋友看到。凡是预则立，不预则废，我们确定一个品种市场的行情，需要做多种逻辑关系、演变方向的推演，确定最大的确定性，以最大的不确定性制度应变方案。行情的启动、演变是天时地利人和的共同作用结果。我们既要重视大周期，又要重视小周期，确定好在该周期内市场的逻辑、情绪等等是否在延续或者存在、重视各种可能突发的因素，进而予以防范。无论是技术也好。还是基本面逻辑也好，做交易要制定的是策略，是方案，是规则，并在实施中予以执行。再好的技术也需要有完善的交易系统、交易规则；再好的基本面逻辑需要有足够的耐心，不因为跌而恐慌，不因为涨而窃喜，你能够在市场里活下去的前提，不是你看对了行情，技术有多了得，而是你基于交易策略、交易规则的执行力。规则就是红绿灯。笔者欣赏那些提前做应对方案、策略，并在实施中严格遵守的朋友，期货交易离不开对于规则的遵守，对于仓位管理的而制定的策略。轻仓才会有平常心才是有好的心态去应对各种突发情况。

   文章来源：微信公众号陆家嘴黑金俱乐部

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