几乎全球所有经济依赖在原油出口上的国家都正面临困境，而他们之中到底谁最希望油价回升呢？

　　从在美国外交关系协会(Council on Foreign Relations)的Brad Setser和Cole Frank近日发布的报告来看，要应对低油价做出调整的国家可不少。

　　报告称，除了俄罗斯这个例外，大多数原油和天然气出口国本身国内都没有太大规模的工业，因此民众生活很大程度上都需要依靠进口。

　　在这些国家中，挪威和一些中东地区的小国有着相对比较大的外汇储备，可以在油价下跌的困难时期中保证进口不受影响。但很多石油天然气出口国是不具备这样的条件的，他们习惯于把石油出口带来的大量财富挥霍掉，一旦油价下跌就进入“寒冬”。

　　报告认为，要讨论到底哪些国家受到低油价打击最大，不仅要关注这些能源出口国的“财政收支平衡”状况，对这些国家之间做比较，还要比较这些国家本身不同时期的状况。

　　不同时期油价需求的变化

　　在本世纪初原油价格还未大涨之前，要达到收支平衡，原油和天然气净出口国需要油价达到20美元/桶水平。到2003年，布伦特原油价格确实涨到了20美元/桶左右水平。

　　到2005年，当布伦特原油超过50美元/桶之后，这些净出口国需要的收支平衡油价还维持在35美元/桶水平。因此，在2002至2004年间这些国家的很多出口收入被用来在海外进行投资。而到2005至2006年，这些收入中差不多一半被存起来，一半被花掉。

　　到2008年，虽然要达到收支平衡的油价上涨到60美元/桶，但远低于当时的实际油价，因此那些能源出口国的经常帐出现了大幅膨胀，开始做出了大量的海外投资。

　　Stetser和Frank的报告显示，在2007年和2008年，这些能源净出口国家的40%出口收入被存了下来。

　　油价下跌后，一切都变了

　　金融危机中油价的下跌没能让能源出口国们变得谨慎，因为油价的迅速回升，让能源出口国们误认为低油价的状况是不会持续太久的。而“阿拉伯之春”的到来让一些中东国家更是以巨量支出来换取国内和平。

　　到2013年，要达到收支平衡的油价上涨到了80美元/桶，而在能源价格下跌之后，一些国家不得不减少进口，达到收支平衡所需的油价回落到了56美元/桶。

　　哪些国家最急需油价回升？

　　Stetser和Frank的报告将2015年每天出口的5200万桶原油和天然气分成5份。

　　第一份：大约1500万桶来自那些低收支平衡油价的国家：阿塞拜疆、巴林、文莱、科威特、挪威、卡塔尔、特立尼达和多巴哥、阿联酋和乌兹别克斯坦。

　　在高水平油价时期，这些国家得以存下大约一半的出口收入。在2013年这些国家达到收支平衡的油价为54美元/桶，到2015年下跌到41美元/桶。

　　第二份：有1600万桶来自高收支平衡油价的国家：阿尔及利亚、安哥拉、乍得、哥伦比亚、厄瓜多尔、加蓬、伊拉克、哈萨克斯坦、利比亚、尼日利亚、阿曼、土库曼斯坦、委内瑞拉和也门。

　　在2013年，这些国家要达到收支平衡，需要油价达到103美元/桶，非常接近当时实际油价，因此他们当时的大部分出口收入都被支出掉。此后这些国家的收支平衡油价虽然降到78美元/桶，但远高于实际油价。

　　另三份的2100万桶则分别来自俄罗斯、沙特和伊朗。

　　俄罗斯目前的收支平衡油价只有35美元/桶，要知道，在2008年这一数字高达68美元/桶，到2013年更是达到了101美元/桶。2013年至2015年间俄罗斯进口大幅下降40%，使得油价出口收入减少的该国得以喘息。

　　沙特目前的收支平衡油价达到了70美元/桶，远高于实际油价。事实上，在上世纪80年代初到90年代末，沙特的收支平衡油价一直是高于实际油价的，但在2002至2013的油价上涨期内，沙特得以攒起7500亿美元的外汇储备。

　　伊朗则是个特例，受到制裁影响，该国一直很难真正享受原油出口带来的好处。在2012年该国的收支平衡油价达到78美元/桶，但在制裁被逐步减少后，伊朗原油出口增加，这一数字被降低到41美元/桶。

　　报告认为，俄罗斯和沙特在低油价下的不同反应是值得注意的。“俄罗斯有限的外债、相对宽松的汇率以及对新环境适应的意愿是很突出的。”

　　而就沙特，报告认为该国为了维持市场占有率，仍然在大量生产原油，而不在乎油价到底跌到什么程度，这是非理性的。

　　总体来看，原油价格的下跌，能源出口国日子都不好过，对那些仍然要很高油价才能达到收支平衡的国家而言，不继续开源节流的话，则只能寄希望于低油价在其外汇储备耗尽之前结束了。

   文章来源：微信公众号瑞摩黄金头条