【摘要】近期武汉地区仓库螺纹到货开始增加，超过出货涨幅，螺纹社会库存上升，短期这一趋势可能持续但不至于出现库存压力。需求并未出现市场预期的淡季下滑，而是维持较好水平，整个三季度也不看淡。总体而言，螺纹需求支持价格继续偏强走势。（点击查看上一篇《走访纪要一：热卷社会库存历史最低，钢贸商阶段性看淡后期需求》）

　　7月11日，美尔雅期货前往汉阳某国字号的两个建材仓库进行实地调研，两个仓库的螺纹钢总库存量占据武汉地区螺纹社会库存一半以上的份额，上下游以沿江主流钢厂和国内主流钢贸商为主。仓库位置均靠近长江，钢材主要由沿江码头装卸入库，主要供应武汉及周边地区终端工地为主，最远辐射到宜昌。

　　目前仓库一片作业繁忙的景象，往来拉货的卡车络绎不绝，其中多个堆场螺纹钢堆放有五到六层。货场基本为6月后的新货，进来的货物一般最晚会在1-2个月转出至终端工地，不存在库存积压的情况。

　　从库存变化上看，2017年1月A库螺纹库存量4.6万吨，三四月份工地开始陆续开工，但钢厂的排产尚未启动，仓库出货量远大于进货量，库存大幅下降，到五月份A库库存量已降至1.2万吨，六月份到货较多，库存有所回升，A库库存量增至2万多吨，属于偏高的水平。今年入汛后尚未接到长江封航通知，航运保持正常。最近两周螺纹进货大于出货量，库存有所增加主要因为贸易商有一定囤货意愿，担心后期运输阻断拿不到货。

　　货源方面，该库主要是长江、冷钢和鄂钢三家钢厂的货，其中鄂钢的货属于免检产品，整体质量高于另外两家，同规格的价格较长江和冷钢高出100元/吨，由于鄂钢距离武汉较近，自身分流到其他渠道的量更大，因此该库主要的货还是以长江钢铁和冷钢为主。从存货的分类来看，仓库存货中主要包括12-32型号的螺纹钢，强度上分为抗震和不抗震两种。

　　由于该库资质和货源上的优势，库存相对武汉市场需求来说不存在压力，因此代表终端需求的出库基本稳定，仓库工作人员近期工作状态也接近饱和。该仓库负责人仍看好武汉地区的螺纹需求，主要是因为武汉的地铁基建刚需旺盛。武汉未来五年的市政建设规划已基本明确，以地铁为代表的城市建设规模和力度仍保持强劲，螺纹终端需求较有保障，下半年螺纹现货价格上破4000元/吨概率极大，该负责人信心满满。

　　从货源来看，该库主要有芜湖新兴铸管(000778,股吧)、新武钢、方大特钢(600507,股吧)、冷水江钢铁的货。仓库资质与A库相同，服务费高于私人仓库，但仍然对主流资源具有明显的吸引力。目前钢材流动性较好，不存在长期堆放的情况。

   文章来源：微信公众号美期大研究

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