文/陈冠达

　　雨一直下，似乎浇熄了螺纹上涨的热情。其实早有预兆，现货在多天前已陷入低迷，今日期货的下跌仅仅是多头减仓造成的下跌，还不足以证明顶部就此出现，但需警惕市场的情绪一旦发生变化，老乡们会跑的比谁都快。

　　基本面已是苍白，博弈逐步演绎成纯资金的对垒，更为骇人的是，螺纹里配资的泛滥程度惊人，本已是加杠杆的期货杠上杠，更反映出资金的焦虑。君还记得否？2015年股市5,000点的灿烂，然后一地鸡毛。

　　据不完全统计，尽管高层对于金融监管的口径高度一致致，但今年金融市场配资的规模已经接近2015年股灾时，当前股市为什么拽起来这么难？因为不能加大杠杆了。

　　商品市场里的配资再度兴起从去年年底伊始，江浙一带甚为凶猛，而那个方位正是永安大本营。

　　撬动几十倍杠杆的资金很多并不看基本面，只是像骰子猜大小一样，押一边的方向，当诸多分析师还在某个消息利多还是利空时，这些资金的幕后者只不断地在一个方向上加码。

　　基于此，笔者初步判断行情从3,100元/吨开始，如此急涨的行情中，配资因素占据了重要部分。

　　6月以来的螺纹钢走势，主要反映出对地产投资过于悲观的预期修复以及电弧炉复产的不及预期。

　　各地打击地条钢产能效果显著，引发供给收缩，而电弧炉的产能受政策限制不能快速上升，短期释放产能有限。房地产投资增速并未走弱，商品市场修复了对经济过于悲观的预期。

　　地条钢 6.30 大限”之后供给收缩的预期已完全兑现，目前地产投资增速仍有一定惯性，7-8月螺纹的现货价格还是震荡为主。

　　截至目前，钢铁供给侧改革全年85%的任务已经完成。那么未来可炒的也只是供需，而房地产投资何时走软决定了螺纹需求的方向，当然还有背后赌方向资金的角力阿。

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