文 | 董娜 对冲研投研究中心编辑 | 对冲研投 转载请注明出处

　　01

　　盘面重大变化

　　【棉花日报：美棉12月暴跌1.46个美分，最低价66.72再创今年新低，美棉（ICE07-ICE12）价差扩大1.55美分/磅】

　　6月23日隔夜国内外棉花及棉纱市场变化：

　　1. 美棉12月暴跌1.46美分/磅，最低价66.72再创今年新低，美棉7月基差扩大1.1至-5.45美分/磅，美棉（ICE07-ICE12）价差扩大1.55至4.35美分/磅；

　　2. 美棉登记库存再增0.11至11.06万吨，继续攀2014年以来新高，郑棉仓单减势不改，昨日仓单减少0.49万吨至18.34万吨；

　　3.储备棉轮出成交率回落至51.88%，成交均价下跌93元/吨。

　　02

　　重磅观点集合

　　【研客观点：郑糖下半年或迎“牛尾行情”】

　　据华泰期货分析师徐盛和柳锐发布的最新报告称： ICE原糖近期合约均已经突破前期低点，逼近13美分/磅整数关口，郑糖相对抗跌。国内尚无太多基本面利多因素推动国内糖价走高，短期内郑糖也将随原糖重心继续下移。但下半年现货市场供应短缺仍可能显现，郑糖恐将再次挑战前高。

　　目前依然维持短空长多思路。期权方面，短期可以选择买入1709合约系列浅虚值看跌期权，如SR1709-P-6500。中长期方向性策略，考虑到期时间，应选择SR1801系列期权，宜稍后买入深度虚值的看涨期权SR1801-C-7100。由于白糖历史波动率在5、6月偏低，但当前波动率自历史较低值有所回升，并不适合介入波动率策略。

　　03

　　资金流向

　　【资金大幅从橡胶和鸡蛋流出】截至下午收盘，全国期货各品种资金流入前三品种：沪铜、铁矿和IC资金流入分别为：6.4亿元、3.0亿元和2.8亿元；流出前三名橡胶、鸡蛋和IH资金流出分别为：1.7亿元、1.5亿元和1.4亿元。

　　基差率

　　基差率正反向变动：今日全品种基差率排名中焦煤正基差率最大21.5%（现货1260，期货价1037，基差223）；其次玻璃正基差15.97%（现货1473.94，期货1271，基差202.94）；塑料正基差率14.81%；螺纹钢正基差率13.32%；热轧卷板正基差率12.04%；锰硅正基差率10.89%；棕榈油正基差率8.77%；沥青正基差8.41%；鸡蛋负基差率最大12.76%（现货3440，期货价3943，基差-503）。

　　产业监测

　　8：08

　　【美棉ON-call未点价卖出订单暴减12737张】

　　据CFTC，截至6月16日当周，美棉ON-call未点价卖出订单88693张，环比减少12737张，买入订单35050张，环比减少708张，其中7月和12月未点价卖出分别减少11322张和3511张。

　　8：36

　　【产业监测：全国港口铁矿石库存增303至14539万吨】

　　全国45个港口铁矿石库存为14539，较上周五数据增303，较周二统计增130，日均疏港总量288.81，上周五为276.5，其中澳矿7644，巴西矿3212，贸易矿4876，球团163，精粉1030，块矿1486。（单位：万吨）

　　8：44

　　【产业监测：全国独立焦企产能利用率下降1.80%至80.95%】

　　6月22日Mysteel煤焦数据统计，全国100家独立焦企样本：产能利用率80.95%，下降1.80%；日均产量39.12减0.87；焦炭库存71.20，减2.00；炼焦煤总库存618.70，减21.60，平均可用天数11.89天，减0.15天。

　　全国110家钢厂样本：焦炭库存432.69，增17.07，平均可用天数12.29天，增0.48天；炼焦煤库存684.15，减24.33，平均可用天数13.63天，减0.48天；喷吹煤库存337.13，增8.85，平均可用天数12.49天，增0.33天。（单位：万吨）

　　9：45

　　【产业监测：钢企粗钢日均产量185.93万吨】中钢协：2017年6月上旬会员钢企粗钢日均产量185.93万吨，较上旬增加9.54万吨；全国预估日均产量235.89万吨，增加9.19万吨；会员企业钢材库存1272.34万吨，旬环比减少7.59万吨。

　　10：36

　　【产业监测：2016/17年度雅韦安食糖贸易量达1210万吨，助推Copersucar利润上涨】

　　2016/17榨季巴西食糖及乙醇生产巨头Copersucar累计销售食糖530万吨，同比减少3.6%。同时，在此期间的乙醇销售量为42亿升，同比下降16%。主要因其糖厂的甘蔗压榨量同比减少2.5%，至8700万吨。不过，该公司2016/17年度的利润从一年前的3200万雷亚尔攀升至2.54亿雷亚尔，不仅因糖和乙醇价格上涨，还得益于其与美国嘉吉公司联合创办的雅韦安糖业公司（Alvean）的销售量上升。16/17年度雅韦安糖业公司（Alvean）的食糖贸易量达到1210万吨，同比增长5.2%，占全球原糖贸易市场份额的26%。Copersucar预计雅韦安2017/18年度的贸易量将增加4%或5%。(广西糖网)

　　15：04

　　【海关总署：中国5月原油进口量同比增加15.4%】

　　海关总署周五公布的数据显示，中国5月原油进口量为3, 719.6万吨，同比增加15.4%。其中，从俄罗斯进口原油同比增加9. 36%至573.6万吨；从安哥拉进口原油同比大幅增长79.46%至555.9万吨；从沙特进口原油同比增加8. 59%至443. 2万吨。中国5月份天然气进口250万吨，液化石油气进口291万吨。

　　05

　　【重要数据事件预告】2017年6月24日 星期六

　　1.1:00 美国当周石油贝克休斯总钻井总数（前值：747口）

　　2. 3:30 CFTC持仓报告

　　3. 次日 EIA石油储存报告

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