【股指期货   重回震荡，关注今日通胀数据】

今日期指或延续震荡走势。 IF 主力合约 IF1705 支撑位 3316 和 3303 点，阻力位 3370 和 3383 点； IH 主力合约 IH1705 支撑位 2303 和 2291 点，阻力位 2326 和 2337 点；IC 主力合约 IC1705 支撑位 5917 和 5857 点，阻力位 6036 和 6096 点。 周二市场跌势趋缓， 在周末一带一路峰会临近之际，消息面有关维稳的新闻一定程度上改善了市场情绪。 前几日跌势加快后经过周二的企稳，技术角度分析或有一定超跌反弹意味。或预示短期指数进入到横盘震荡模式。我们认为去杠杆环境下相关影响尚未发酵充分，操作上暂以区间思路为主，并注意适当把握逢高做空机会。

【国债期货   价格接近前低，下方或有一定支撑】

期债价格接近前低，下方或有一定支撑。 TF1706 支撑位 97.085 元，压力位 97.665 元； TF1706 支撑位93.735 元，压力位 94.295 元。 周二， 国债期货继续惯性下跌， 10 年期和 5 年期国债期货价格已经接近前期低点，银行间现券收益率也继续大幅上行。 总体而言， 我们认为在目前监管下，债市弱势不改， 目前收益率难言为顶， 但从技术面角度，下方已经到达前期低点，并且目前有一定超跌，短期国债期货价格可能获得一定支撑，暂时止跌企稳。

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【黄金  金价回调，短线操作】

日盘： 沪金 1712 合约日盘开盘 278.65 元/克，最高 279.40 元/克，最低 277.50 元/克，收盘 278.45 元/克，相比上一交易日上涨 3.05 元/克，涨幅 1.11%，日内振幅 1.90 元；成交量增加 60630 手至 128798 手；持仓量增加 105410 手至 191426 手。
夜盘： 沪金 1712 合约夜盘开盘 277.35 元/克，最高 277.35 元/克，最低 275.65 元/克，收盘 275.95 元/克，相比上一交易日下跌 2.50 元/克，跌幅 0.90%，日内振幅 1.70 元；成交量减少 68148 手至 60650 手；持仓量增加 5394 手至 196820 手。

伦敦金昨夜下跌 5.02 美元至 1221.02 美元/盎司，跌幅 0.41%，日内振幅 14.41 美元。按汇率折合沪金约为 271.1 元/克，考虑到沪金前期开盘平均升水 6.3 元左右，则沪金可能在 277.4 元/克附近开盘。
纽约金 06 合约下跌 4.9 美元至 1221.3 美元/盎司，跌幅 0.40%，日内振幅 14.4 美元；成交量增加 51746手至 240063 手；持仓量减少 16848 手至 255800 手。

5 月 9 日金价跌至八周低位，良好的经济数据；美联储官员言论使得美联储升息预期升温，支撑金价。纽约尾盘，地缘政治局势升温，再加上空头获利回吐，金价自日内低点有所回升。

短期市场震荡偏弱； 中期来看市场呈现震荡偏强走势。
沪金1706日内关注区间276-279元/克。 日内选择区间276-279短线操作， 0.7止损。

【白银  底部仍不稳】

周二外盘白银继续下挫，日线技术指标上看触及超卖区域，周线级别亦在接近，或开始寻求下方支撑，但近期底部仍不稳；内盘沪银主力 1712 上方阻力下移至 4000，下方支撑下移至 3950 附近。 隔夜美联储多位官员继续发声，释放缩表信号； 美国 3 月 JOLTS 职位空缺略高于预期，前值下修； 中美高层或 7 月前进行贸易会谈；朝鲜驻英国大使称朝鲜将择机进行第六次核试验，避险情绪夜盘尾盘抬头。 近期贵金属继续探底，短时下方或开始有所支撑，但昨日表现显示底部仍不稳。另外， 美元兑日元走势仍偏强，贵金属向上反弹动力仍有待蓄积。
操作上， 暂时观望，不建议追空。

【铜   需求仍偏弱，价格震荡】

日盘： 沪期铜主力 1707 合约开 44620 元/吨，最高 44890 元/吨，最低 44420 元/吨，收报 44730 元/吨，上涨 30 元/吨， 涨幅 0.07%，成交减少 47344 手至 17.9 万手，持仓减少 936 手至 19.5 万手。
夜盘： 沪期铜主力1707合约开44840元/吨，最高45240元/吨，最低44810元/吨，最终收报44930元/吨，上涨200元/吨，涨幅0.45%。

伦铜开5499美元/吨，最高5554美元/吨，最低5477美元/吨，尾盘收报5513.5美元/吨，上涨16美元/吨，涨幅0.29%。

多位具有 2017 年投票权的美联储官员表示下半年加息或者缩表，美元指数连续回升；中国积极规范发展多层次资本市场，扩大直接融资，将中国发展为制造业的最佳投资目的地。行业面上，中国电解铜供应增加，但全球铜精矿供应存在偏紧的趋势。 但短期看， 现铜供应充裕，但下游接货量较少，压低现铜升水，这或对期铜价格有所打压。 操作上， 建议 1706 合约暂时观望，支撑 44400，阻力 45300。

【铝  考验下方13600支撑】

目前铝市场的掣肘在供给侧改革，但具体落实面临不确定性，理论减产量固然规模庞大，但实际形成的供给缺口却可能远不及市场此前预期。另外铝厂是否会通过产能置换、加紧补批文、以及与当地政府谈判的方式而取得一定的回旋余地，尚不可知。 而如果实际缺口远低于市场预期，那么铝价此前涨势就应得到修正。
   操作上， 沪铝近日相较外盘抗跌， 目前考验 13600 支撑， 整体上仍建议维持偏空思路。

【锌  保值盘推动价格上涨】

日盘：沪期锌主力 1707 合约开于 21265 元/吨，最高 21700 元/吨，最低 21160 元/吨，收报 21655 元/吨， 上涨 425 元/吨， 涨幅 2.00%， 成交减少 74816 手至 30.7 万手，持仓增加 1060 手至 26.1 万手。
夜盘： 沪锌主力1707合约开21715元/吨，最高21875元/吨，最低21630元/吨，收盘21685元/吨，上涨30元/吨，涨幅0.14%。

伦锌开2590美元/吨，最高2638美元/吨，最低2580美元/吨，尾盘收报2612美元/吨，上涨21美元/吨，涨幅0.81%。

多位具有 2017 年投票权的美联储官员表示下半年加息或者缩表，美元指数连续回升；中国积极规范发展多层次资本市场，扩大直接融资，将中国发展为制造业的最佳投资目的地。贸易流上，随着现货升水攀高，抛现买期存无风险套利空间。 操作上， 建议沪期锌 1706 合约多单持有， 支撑 21400 元/吨，阻力 22000 元/吨。

【镍  弱势震荡】

当前市场显然对镍矿供应并无过多担忧，伴随雨季结束，海外供应放量的预期反而有所升温，这令镍矿价格开始弱势回调，并逐渐形成镍铁成本重心下移，铁厂供应增加的预期。
   上周菲律宾方面再爆出环境部长 Lopez 任命被否的消息，且菲律宾方面还将对矿业行业进行第二轮审查。此消息可能是上周大幅推跌伦镍的关键。而与此同时，国内做空资金则继续抓住下游需求端实实在在的疲态。目前由于钢厂开始进入亏损， 5、 6 月恐不断加大减产力度，这意味着 4 月不锈钢市场量价齐跌的格局出现，并可能延续到整个 2 季度。
整体上，当前镍市基本面还是偏空，镍价恐维持偏弱震荡格局。建议维持逢高抛空思路。

【铁矿石螺纹钢  回调买入】

铁矿石主力 I1709 合约开盘 462.0 元/吨，最高 469.0 元/吨，最低 458.0 元/吨，收于466.0元/吨，较昨结下跌 0.5 元/吨，成交 230.5 万手。

螺纹钢主力 RB1710 合约开盘 2998 元/吨，最高 3035 元/吨，最低 2980 元/吨，收于 3016元/吨，较昨结上涨 12 元/吨， 成交 625.0 万手。

螺矿窄幅震荡， 铁矿初现企稳迹象， 螺纹再度出现大幅增仓，产业链核心仍在于螺纹，螺纹修复贴水或将带动其他品种跟随上涨，延续回调买入思路。

【焦煤焦炭  多单轻仓持有】

焦煤合约 JM1709 开盘 1,040 元/吨，最高 1,054 元/吨，最低 1,027.5 元/吨，收于 1,046.5 元/吨，较上一交易日结算价上涨 9 元/吨，成交 142,080 手，持仓 202,644 手。
焦炭合约 J1709 开盘 1,495 元/吨，最高 1,532 元/吨，最低 1,484 元/吨，收于 1,527 元/吨，较上一交易日结算价上涨 30.5 元/吨，成交 175,812 手，持仓 209,344 手。

观点： 周二煤焦期货延续反弹，与我们的预期相符合，我们认为，本轮下跌的驱动力是外围大幅下挫导致，而非煤焦自身基本面供需矛盾激化，因此深度贴水的煤焦有较强的修复贴水需要。
操作建议： 操作上， 建议轻仓多单。

【动力煤   下方空间有限】

动力煤合约 ZC709 开盘 507.80 元/吨，最高 511.20 元/吨，最低 506.00 元/吨，收于509.00 元/吨,较上一交易日结算价下跌 1.6 元/吨，成交 86,938 手，持仓 372,424 手。

观点： 周二动力煤 1709 合约反弹，我们认为近期动力煤现货尽管在持续下行，但期货远月跌破长协价已经超过市场之前预期，本轮下跌的主因是外部风险，而非动力煤自身风险激化，短期下跌过度，反弹仍将持续。
操作建议： 建议轻仓试多。

【玻璃   短线或有企稳迹象】

昨日 FG1709 合约开盘报 1232 元/吨，收盘报 1237 元/吨，较上一交易日上涨-4 元/吨，涨幅-0.32%。最高价 1242 吨，最低价 1217 吨；成交量 305202，持仓 264406 手，较上一交易日-5238 增手。

短期企稳，中期震荡市。上方压力 1330-1350。 下方支撑 1200、 1180。

【豆类   空粕离场，等待报告】

日盘： 豆一 1709 报收 3836 元/吨，较昨结涨 3 元或 0.08%；豆粕 1709 报收 2817 元/吨，较昨结跌 25 元或 0.88%；豆油 1709 报收 5924 元/吨，较昨结涨 22 元或 0.37%。
夜盘： 豆一 1709 报收 3841 元/吨，较昨结涨 14 元或 0.37%；豆粕 1709 报收 2832 元/吨，较昨结涨 15元或 0.53%；豆油 1709 报收 5938 元/吨，较昨结涨 48 元或 0.81%。

隔夜 CBOT 市场大豆市场 07 月合约报收 973.4 美分/蒲，涨 9.4 美分或 0.98%； CBOT 豆粕 07 月合约收盘报 318.3 元/短吨， 涨 5 美元或 1.6%； CBOT 豆油 07 月合约收报 32.89 美分/磅， 跌 0.02 美分或 0.06%。

观点： 我们认为， 从月度周期来看，美豆和美豆粕低位区间运行， 若无天气炒作，预计反弹空间有限；豆油有望完成震荡筑底过程。从日线级别看，周二日盘国内商品市场涨跌互现；油脂油料方面， 继续呈现油强粕弱格局， 油脂板块中棕油依然领涨， 油脂板块表现良好。 由于周三 24:00 USDA 将会出具最新的月度供需报告， 预计本次报告对价格影响较大，所以在报告出台前，建议结清豆粕和大豆持仓，豆油的持仓也可适当降低，以规避报告风险。（个人观点，仅供参考）
   a1709 上方压力位参考前期高点 3875，下方支撑位参考 5 日均线 3826； 结清头寸，等待 USDA 报告指引；
   m1709 上方压力位参考关口 2850，下方支撑位参考隔夜低点 2817； 空单获利了结，等待报告指引；

【白糖  等待政策落地】

日盘： 郑商所白糖期货 1709 合约收盘 6646 元/吨，较前收盘涨 15 元/吨， 涨幅 0.15%，成交 29.3 万手（ -13.6 万手） ，持仓 67.9 万手（ -0.8 万手） 。
夜盘： 郑商所白糖期货 1709 合约收盘 6643 元/吨，较前收盘价跌 3 元/吨，跌幅 0.03%。

纽约 ICE＃11 原糖 05 月合约报 15.52 美分/磅， 涨 0.09 美分， 涨幅 0.58%； 对应的配额外进口成本 5400元/吨附近。

政策真空期，糖价阶段性筑底。
维持震荡思维， 区间下方短线做多， 注意止盈止损。 SR1709合约支撑参考6300-6500，阻力参考6800-7000。

【菜粕  等待做多机会】

本周关注5月份USDA报告，预期出利空概率不大。 而国内基本面较为平淡， 菜粕目前基本面变化不大，是4月份从压榨利润来看，目前处于亏损阶段，随着后期水产养殖的加速， 近期后期菜粕价格支撑有所显现，短期现货仍将维持强势。
期货建议短线观望为主， 国内短期利多因素集中体现在盘面，因此建议投资者可适当观望，等待回落后的做多机会或者以震荡思路操作。 震荡区间以2400~2500点为主。

【棕榈油   偏强震荡】

日盘：昨日棕榈油主力 1709 合约收盘 5370 元/吨， 较前日结算价上涨 52 元/吨， 涨幅 0.98%， 全天成交减少 44.5 万手至 46.4 万手，持仓增加 4344 手至 60.9 万手。
夜盘：昨日棕榈油主力 1709 合约收盘 5376 元/吨， 较昨日日盘结算价上涨 38 元/吨，涨幅0.71%。

马来西亚 BMD7 月收盘 2627 林吉特/吨，较昨日结算价上涨 29 林吉特/吨，涨幅 1.12%。

昨日马盘走势偏强，国内棕榈油继续小幅上涨。 从中长期来看，棕榈油增产强劲，消费不及预期，库存预计累积幅度高于市场预期，棕榈油下跌行情仍没有结束；从短期看，棕榈油超跌反弹，期货贴水现货幅度较大，近期进口利润较差均对价格有所支撑，近期市场对马来西亚棕榈油产量恢复进度存在分歧， 预计今日棕榈油偏强震荡为主。
操作上建议短线偏多思路操作。 P1709支撑位参考5300，阻力位参考5400。

【鸡蛋   1801空单离场】

昨日鸡蛋主力 1709 合约开盘 3630 元/500 千克，最高 3630 元/500 千克，最低 3560 元/500 千克，收盘3593 元/500 千克， 较前日结算价下跌 110 元/500 千克，跌幅 2.97%，全天成交减少 28954 手至 37.9 万手，持仓增加 13050 手至 24.1 万手。

昨日鸡蛋期货主力1709合约继续下跌，远月1801合约相对抗跌， 高升水打压期价，现货近期仍不见起色，9月合约预期变差，近期连续下跌， 9月止跌要参考近月合约，近月1706合约预计继续下跌空间有限。 我们昨日建议逢高试空远月1801合约，主要是考虑1801绝对价格较高，有套保利润，并且近月连续下跌，有可能拖累1月， 1801可能后期会补跌，但今日看盘面还是抗跌，鸡蛋远月供应偏紧需要时间证伪，也许现在还不是做空1801合约的最佳时机，毕竟太远炒作的因素较多，操作上建议鸡蛋1801合约空头暂离场。
操作上建议1801合约空单暂离场。 JD1709合约支撑位参考3550，阻力位参考3650。

【PTA    短期有反弹，但反弹高度有限】

上一交易日主力合约 1709 合约开盘报 4810 元/吨，收盘报 4820 元/吨，较上一交易日上涨 2 元/吨。最高价 4838 元/吨，最低价 4790 元/吨。成交量 48 万手，持仓 202 万手，较上一交易日增加 1 万手。

短期聚酯成品利润好， 产销一般，库存开累，开工保持高位，对 PTA 需求稳固。加工费较低，有检修预
期。 印度信赖新开的 PX 装置， 5 月有船货到中国，新增市场供应。中期 5-6 月份若台化、三菱、 BP、汉邦及中石化装置如期检修，则能在一定程度上缓解供需及库存消化的压力。但中期如果聚酯工厂成品去库不顺，聚酯降价促销，聚酯价格下跌，则在后期夏季淡季行情中， PTA 很难独善其身。
基于以上阐述， 目前 PTA 估值低位，短期 PTA 有做多价值。但上行高度有限。上方压力 5000，下方支撑4700。关注原油、宏观等对市场心态的影响。

【天胶  区间震荡】

日盘： RU1709 合约开盘价 13560 元/吨，最高价 13710 元/吨，最低价 13410 元/吨，收盘价 13630 元/吨；成交量 719780 手，持仓量 365416 手，较前一交易日增加 8630 手。
夜盘： RU1709 合约开盘价 13630 元/吨，最高价 13790 元/吨，最低价 13595 元/吨，收盘价 13735 元/吨；上涨 105 元/吨， 涨幅 0.77%。

日胶 1709 合约开盘价 207.1 日元/公斤，最高价 212.1 日元/公斤，最低价 206.9 日元/公斤，收盘价 211.7日元/公斤；成交量 2130 手，持仓量 7486 手。

综合分析， 沪胶主力合约周二延续震荡格局，夜盘企稳走强。

今年 1 季度季，柬埔寨共出口橡胶 3.2 万吨，同比增长 27%。据橡胶局官员表示，今年首季，每吨橡胶价格为 1983 美元，较去年同期的 990 美元，增长 123%。柬埔寨大多出口橡胶去越南、马来西亚、新加坡、中国和欧盟，其中越南占 85%。 2016 年，柬埔寨出口 14.6 万吨橡胶。
近四个月来，美国汽车行业的前景与销量低迷等问题则逐步凸显。 2017 年 5 月 2 日，各大车企纷纷公布各自的销量报告，其中新车及轻卡的销量已连续四个月下挫，这是自 2009 以来持续时间最长的下跌期。当年的销量下跌在于当时爆发了全球金融危机，许多企业及其员工纷纷破产，而本次销量大幅下挫则更坚定了许多业内人士的看法——汽车销量在登顶后开始迈入下行趋势。我们预计沪胶将延续震荡格局， 暂看13400-14000。 建议投资人多看少动，方向上仍宜逢高沽空，不宜追空。

【LLDPE  市场低位震荡】

塑料期货日内低位整理， 成交量出现大幅萎缩。 L1709 合约开盘于 8755，最高 8780，最低 8700，报收
于 8740（ -0.85%），成交 28.31 万手，持仓 40.1 万手

日内现货市场气氛转淡，个别石化报价下调 100，各地区市场价格重新走弱，煤化工方面，神华拍卖气
氛不佳，虽货源有限，但半数出现流拍。期货方面， 日内商品走势相对平淡，大多品种弱势整理，塑料波动相对有限。近期进入到集中检修期，行业继续去库存，短期市场调整空间较为有限。预计维持震荡走势。
操作上， 已提示空头获利了结， 目前观望为主。

【PP  短线企稳】

昨日 PP1709 合约开盘报 7602 元/吨，收盘报 7561 元/吨，较上一交易日上涨-86 元/吨，涨幅-1.12%。
最高价 7609 元/吨，最低价 7515 吨；成交量 230992，持仓 551822 手，较上一交日增加-22796 手。

短期偏弱，中期震荡。 09 合约上方短期压力 8250、 8500，下方支撑 7400。

【甲醇   短期筑底，企稳做多】

甲醇期货主力1709合约上一交易日开盘报2245元/吨，盘面最高价到2260元/吨，最低价到2228元/吨，收盘报2249元/吨，较上一交易日收盘价上涨1元/吨。成交量为56万手，持仓量为71万手。

当前基本面变动考虑五方面因素。 一、港口的烯烃工厂常州富德目前利润较好，关注开车情况；二、盛虹 4 月 27 日点火重启，但目前库存较高，开车利多有限，目前负荷不高；三、 库存低的烯烃工厂是否会采购原料，价格低位情况下，烯烃工厂，采购有限； 四、外盘甲醇装置变动情况；五、西北价格什么时候企稳。
   目前看，供给环比减少，企稳将会在本周或下周。 基本面短期底部已经形成，这个点位不建议追空。
基于以上阐述， 等待 09 合约企稳，关注做多价值。

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