公募FOF细则一出，整个公募基金沸腾了。有人说，FOF的一小步，中国公募基金的一大步。资产管理人一片欣喜，因为又看到了未来规模增长爆发点，同时摩拳擦掌，用各种复杂的量化模型和眼花缭乱的团队学历来论证说明未来FOF可能有多牛逼。而财富管理这一边一部分人在隔岸观火，暂时还没想明白这东西跟自己的客户有啥关系；另一部分人则觉得，连专业的基金经理也开始加入配置基金产品的队伍中来，那理财经理怎么办呢？

       我个人觉得，真刀真枪的比，银行理财经理如果坚持资产配置且思路得当，给客户总体配置产品所能取得的收益，大概率会高于资产配置类FOF基金经理做出来的收益。为什么呢？

第一，理财经理手上有理财和非标

       FOF基金经理在fix income打底这个部分，手上的工具非常单一，理论上只能是债券类产品。而理财经理则不一样，自己的银行理财产品，代销的固定收益券商资管计划等等。收益率不但有保证，而且还是锁定的，这就为其他高波动类型产品的配置打下了良好的基础，相当于踩在钢板之上再摸高。反之对于FOF基金经理来说，只能是踩在流沙往上蹦了。虽然也很硬，但毕竟没钢板硬……

第二，基本不用太考虑流动性因素

       FOF基金尤其是私募FOF，流动性管理是个大问题。上一层大F母基金的开放期半年或者季度来一次，结果下层基金可没那么听话，母基金开放期到了结果子基金开放期没到。如果碰到赎回，两层基金的开放期匹配将是一个非常头疼的问题。客户经理就不存在这个问题，客户经理和客户是一对一的关系，流行性一目了然而且可以随时沟通进出计划和各种产品的持有期。这就意味着在与客户沟通清楚的情况下，理财经理可以最大限度消灭闲置资金，提高客户资金的使用率以获取收益。

第三，收益不理想可以靠感情抗住

       大部分基金公司有的都是渠道客户，基金经理一般不面对客户。业绩做好了客户就来了，业绩做坏了客户就走了。当然，也有可能是业绩做好了，客户觉得赶紧落袋为安也会走。这是典型的客户和“基”的关系。相比而言，客户和客户经理的关系则更加紧密，因为拥有了我，你就拥有了全世界——的“基”。赚多赚少，只要整体别亏，都还说得过去。这个与客户之间的信任的纽带，恰恰是资产管理和财富管理最大的区别。简单说，用脸让客户留下这个功能，大部分理财经理具备，但是大部分基金经理不具备。

       那么理财经理相对比FOF基金经理的劣势在哪里呢？是专业度吗。可能。但其实只要坚持资产配置不动摇，坚持在一定的配置比例上做偏离，也不会差太多。核心问题在于，很多理财经理都在“卖产品”，而不是像FOF基金经理“性策略，审产品，投产品”。或者说，很多理财经理没有像基金经理管产品一样，对客户的这张银行卡做“账户化管理”。

       换个角度想想，理财经理名下两三百客户，其实相当于理财经理管了两三百个小的FOF啊！但是现在很多时候，很多同事所想的是，来了一个产品，我到底应该怎么卖给这两三百个“喘气的中收”呢？