2017年3月，我国金融市场即将迎来期权时代。对于大多数投资者而言，期权还是一个陌生的关系，那么本文主要介绍一下期权的时间价值的规律。

期权的价格即权利金、期权费，是期权价值的反映。期权的价值由期权的内在价值和时间价值两部分构成，即期权的价值=内在价值+时间价值。

期权的内在价值较容易理解，它指的是指不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的行权收益。

期权的时间价值是权利金扣除内在价值所剩下的一部分，它是有效期内标的资产市场价格波动为期权所有者带来收益的可能性所隐含的价值。一般来说，行权价、到期期限、标的资产收益率的波动率、市场利率都是影响时间价值的因素。具体表现为，时间价值随着期权到期日的临近而减小，且越接近到期日，时间价值衰减速度越快，在到期日时间价值为零。这是因为离到期日越近，标的价格的不确定性越小，波动也可能越小，因而期权的时间价值也越小。这里指的波动是标的资产收益波动率，是指收益的不确定性。无论持有期内波动率多高，随着到期日的临近，时间能消耗掉波动率带来的任何影响，最终使期权时间价值归零。在期权持有期内，波动率的变化能够在短期内严重影响期权时间价值，但长期来看，时间胜过一切，时间才是最终影响期权时间价值的核心因素。因此，期权的时间价值的变化是非线性的。

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