美国农业部最新的出口销售报告显示，2016/2017年度美豆取消90万吨的销售合约，价格应声而落。当前南美大豆种植区天气情况分化，但大豆整体供应预期充足，美豆价格偏空格局不变。

　　阿根廷产区近期频繁降雨，局部甚至出现洪涝灾害，令市场担心大豆产量前景，对美豆价格有一定提振。受此影响，短期国内豆类商品价格走势分化。

　　新年假期阿根廷产区大降雨再次出现，且天气预报显示更多降雨将接踵而至，这令市场对阿根廷新季大豆的供应产生担忧，一定程度利多大豆期价。

　　2018年及2019年全年阿根廷大豆的出口关税将以每月0.5%的比例逐月下调，在这两年间，大豆出口关税将从目前的30%下降至18%。阿根廷豆粕和豆油也将按照相同的比例逐月下调出口关税，目前这两种商品的出口税率为27%。

　　出口关税下调通常意味着农民出口大豆的积极性将显著增加，有利于扩大市场供应。阿根廷农民将从3月开始收割2016/2017年度大豆，但2018年1月开始执行的更低出口关税水平，可能使农民更倾向于将大豆留到关税削减后再出售，2017年阿根廷农民或仍将惜售。

　　国内豆粕价格近期跟随美豆持续走低，进一步上涨乏力。一方面，国内油厂压榨仍有利润，开机率居高不下，所以油厂豆粕库存处于稳步增加中；另一方面，随着春节临近，下游饲料商备货已经进入尾声，需求不旺使得豆粕现货成交量处于低位，经销商手中依旧有不少前期低价基差合同。叠加后期到港大豆压力增加，豆粕现货缺乏利好提振，预计春节前豆粕价格都将维持疲软的状态。

　　贸易商春节假期前补库已基本完成，豆油成交量继续回落，且近期人民币汇率连续大涨，金融市场波动剧烈，整体利空商品市场。目前，国内豆油商业库存在90万吨左右，较2016年11月同期下降8.29%。去库存进程加快、原油继续走强及美豆价格较强，仍对豆油价格构成支撑，预计短期内豆油现货价格继续下行空间有限，仍将维持震荡偏强走势。

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