近日以来小麦紧张气氛出现缓和迹象，一方面面粉持续低迷，粮商粮户看涨预期下降，部分地区购销气氛有所缓和，另一方面更重要的是近期政策性小麦投放量增加，正给市场紧张气氛带来较为充足的粮源，这给陷入困境的制粉厂家带来一丝福音，厂家或迎喘息机会。

　　2016年国内主产区小麦的产量及质量下降，优质粮源备受市场主体青睐，制粉企业需求成为2016年国内小麦加工的主要渠道，"麦强面弱"格局明显。国内面粉行业由于技术和投资门槛较低，导致过去几年纷纷投产，产能爆增，2013年加工产能已经突破4亿吨，分别是小麦产量、面粉需求量的3倍和3.5倍。近几年面粉行业持续火爆刺激行业继续扩张的热情，一些大中型制粉企业为了壮大实力提高竞争力也加快扩张，据不完全统计，在2015-2016年内仅仅中型企业累计产能将增加1万吨以上，笔者认为短期"麦强面弱"的局面或将难有所改变。

　　就当前而言，小麦生产成本和机会成本刚性增长，农户惜售及售粮心理价格预期较高仍将持续。近年来随着国内城镇化和工业化进程的推进，我国逐步进入劳动力结构性短缺阶段，小麦种植生产成本和农户机会成本呈现刚性增长态势，在中长期内，粮食生产成本仍将呈现不断增加的态势，农民种粮的机会成本越来越高，而种粮的比较收益却越来越低，这将使得农户对小麦销售的心理价格预期仍然较高，其惜售心态仍将持续。另外土地流转深刻的改变了传统的小麦生产种植方式，以往以家庭为单元的"散"、"乱"、"杂"格局将逐步转变为以小农场为单元的规模化种植方式，家庭农场的日趋发展将提高其售粮的议价权，这也将加剧市场主体之间的购销拉锯战。

　　但11月份以来政策小麦投放量不断增加，11月22日的拍卖计划在江苏增加10万吨2015年产小麦，至此2015年产小麦拍卖范围已经扩大到河北、山东和江苏三省。上周国家临储小麦拍卖投放260.93万吨，实际成交20.62万吨，成交7.90%，成交量较前一周有所增加，主要原因是目前南方地区市场粮源所剩无几，制粉企业开始转向采购政策性小麦，而南方地区小麦价格与政策性小麦拍卖价尚有一定差距，因此上周南方地区麦价出现一定涨幅，现已基本与政策性小麦进厂价接轨，后期政策性拍卖将成为后期市场供应的重要渠道，从而进一步主导市场价格走势。

　　国家临储小麦投放数量的增加，在一定程度上不仅缓和了市场的供需矛盾，更重要是改变了小麦市场主体对未来价格的心理预期，削弱了小麦价格的持续看涨心态。据悉11月面粉市场持续疲软，面粉高位需求抑制，特别是特精粉滞销突出，制粉行业的产能过剩严重，导致企业之间竞争异常激烈。国庆之后中小企业开工负荷不断下降，11月之后情况仍不乐观，山东、河北一带昼停夜开现象普遍，部分以销定产开车不定，江苏一带不少厂家处于停车之中，不仅如此，前期开工较满的中型企业目前也下降到8成附近。截止目前，国内主产区中小企业开工率在48%，较月初再降3%，厂家开工下降之后对小麦需求量有所下滑，一定程度上对小麦带来打压，目前粮户售粮积极性有所增强，厂家接货量也较前期有些增多。

　　因为制粉企业正处于滞销利薄的困难时期，此情形在前面已经屡次出现，目前对厂家制约影响较大的因素仍是小麦，由于国家政策性投放增多，当前小麦市场正面临重要拐点。此外，目前国储拍卖一等粮进厂成本约在1.34-1.35元/斤左右，随着小麦市场价格持续走高，主产区部分企业小麦收购价格已达政策粮采购成本，当小麦市场价格与政策粮进厂成本完全接轨后，小麦价格继续上涨可能性将大大减小，后期随着节日临近，面粉订单有望增多，预计后期国内面粉企业运营窘况或将有改善。（特约撰稿人克军，文章来自农产品(000061,股吧)期货网独家原创）

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