中国人民银行11日公布的数据显示，10月人民币贷款增加6513亿元。10月末，广义货币M2余额151.95万亿元，同比增长11.6%，增速比上月末高0.1个百分点，比去年同期低1.9个百分点。分析人士指出，M2方面，未来可能将面临美国四季度加息、人民币贬值预期等对我国外汇占款造成冲击，是否能维持缓慢提升的趋势还存考验。

　　M2连续三个月回升

　　“M2同比增长11.6%，连续三个月回升，说明流动性较为充裕。”中国民生银行首席研究员温彬认为，主要有三方面原因：一是央行加大公开市场操作力度，有效平抑了因为外汇占款减少所导致的基础货币下降，保持了货币市场流动性稳定；二是信贷增长比较平稳，前十个月累计增长13.1%，比上个月提升0.1个百分点。三是由于去年6月以后为平抑股市波动，救市基金投入也使去年基础货币的基数升高。所以随着之后每月的递延，去年高基数对M2增速的影响也在逐渐减弱，预计下阶段还会进一步平稳增长。

　　交通银行首席经济学家连平认为，M2与M1增速差进一步收窄，人民币贬值预期不容小觑。8月M1增速为23.9%，而M2增速持续缓慢提升11.6%，此前的增速差背离已连续多月小幅收窄。然而M1在高基数效应作用下仍能维持23%以上的增速，一定程度上也表明当前市场的流动性偏好较前期没有明显改善，甚至可能有变差的可能。M2方面，未来可能将面临美国四季度加息、人民币贬值预期等对我国外汇占款造成冲击，是否能维持缓慢提升的趋势，还存在相当大的考验。

　　九州证券全球首席经济学家邓海清表示，M1开始由超高增速回落，表明企业堆积现金的局面正在发生改变，企业层面的流动性陷阱正在得到缓解，与企业固定资产投资增速回升相匹配，支持中国经济继续回暖。

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