动力煤需求将进入旺季，在资源紧张的情况下，供需矛盾更加突出。业内人士认为，煤价稳定预计将出现在明年年初。除依靠行政手段外，煤价的企稳主要需要市场调节。

　　价格呈上涨态势

　　目前，动力煤市场价格仍呈上涨态势。最新一期的环渤海动力煤价格指数显示，5500大卡动力煤的整合平均价格报收577元/吨，秦皇岛5500大卡动力煤价为625元/吨，分别比上期上涨7元/吨和20元/吨，再刷年内新高。

　　卓创资讯煤炭行业分析师韩滨称，目前处于煤炭需求淡季，而煤价仍延续夏季以来的上涨态势。这主要是由于煤炭市场供需失衡所致。部分煤矿对增产的“反应”也不给力。这主要因为：一是释放产能牵扯到成本问题且存在一定的安全风险；二是当产量增加到影响煤价出现拐点时，煤企将不愿主动增产。总的来说，煤企对释放产能的执行力度不够，致使增产效果欠佳。

　　煤炭工业协会10月25日最新发布的《2016前三季度煤炭经济运行情况》显示，前三季度全国规模以上煤炭企业原煤产量24.6亿吨，同比下降10.5%，消费量28.4亿吨，同比下降2.4%。煤炭供应缺口仍存。

　　进入10月，伴随季节性需求发力，电厂采购积极性明显增加，煤炭需求增长明显。这也导致煤炭价格持续上涨，局部供应出现偏紧状况。市场分析人士普遍认为，未来一段时间煤炭价格可能继续上涨。

　　资源供应紧张

　　今年以来，国家相继出台化解煤炭产能过剩的政策措施，煤矿严格执行276个工作日制度组织生产，煤炭产量下降，资源供应紧张，抢煤现象再现。特别是7月以来，市场煤价加速上涨，个别地区和一些电力、钢铁企业供应出现偏紧的情况。

　　同时，焦煤价格顺势大涨。截至10月20日，以山西吕梁地区低硫主焦煤为例，其出厂报价涨至1150元/吨，与年初价格相比，累计涨590元/吨，涨幅高达105.4%，创年内价格新高。卓创资讯煤炭行业分析师张敏认为，后期焦煤价格仍有提升空间。虽然先进产能煤矿陆续开始释放，但煤矿复产积极性不高，多数煤矿坚持适度增产保价格的状态。另外，年底安全生产尤显重要，短期焦煤价格仍会继续拉涨。

　　为统筹做好去产能过程中的供应保障，促进煤价保持合理区间，自9月上旬以来，根据市场变动情况已先后启动预案二级、一级响应，允许部分先进产能释放。9月底，国家有关部门印发《关于适度增加部分先进产能投放保障今冬明春煤炭稳定供应的通知》，增加安全高效先进产能释放。

　　“四季度供应还存在一定缺口，煤价仍可能上涨，煤价稳定下来要到明年一季度，最快也要到明年年初。”集成期货煤炭研究员邓舜告诉中国证券报记者。

弘业期货股份有限公司；展示网址：http://blog.sina.com.cn/u/5199246754

弘业期货股份有限公司；展示网址：http://qhkh.cofool.com/view-442.html