铝  

外盘走势：隔夜伦铝承压续跌，其中3个月伦铝下滑0.95%至1617美元/吨，为连跌五日，目前伦铝跌回一个月前的水平，显示其上方抛压较重，主要受美元走强及伦铝技术回调需求打压，下方支撑关注1600美元/吨。

行业资讯：国际铝业协会数据显示，今年9月全球（不包括中国）原铝产量为209.6万吨，环比下滑5.4万吨，中国9月原铝产量环比增加3.8万吨。

现货方面：据SMM报道，10月20日上海现铝现货成交13270-13280元/吨，对当月升水390-400元/吨，三地对比以杭州地区成交最为低迷，受西北地区发货量迟迟不增影响，当前持货商以消化前期库存为主，铝锭入库量并未增加，从而推升现货对期铝当月升水提高至400元/吨附近。短期看来，下游需求仍然存在，但主动备库存的意愿不足，仅以按需采购为主，即便如此，现货升水水平短期仍难以缩窄。

库存方面：截止10月20日，LME铝库存报2147350吨，日剧增36800吨，为连续两日大幅攀升；同时，截止10月14日，上期所铝库存报84655吨，周微增880吨，远低于年内库存均值23.3万吨，接近年内低点83775吨。

操作策略：隔夜沪铝承压回调至12565元/吨，因美元走强打压基本金属，而且短期期铝持续走高后多头逢高获利需求增强，但沪铝表现远抗跌于伦铝，因此操作上需有所分化。建议沪铝1612合约可于12750-12500元间高抛低吸，止损各150元/吨。