公司近况
　　公司拟以3.641 亿元收购锐软科技100%股权，其中现金支付1.018 亿元，其余以21.76 元/股的价格发行12,05 万股支付。
　　评论
　　锐软科技主要为客户提供医疗大数据解决方案及智慧城市大数据解决方案，客户包括卫计委、医院、地方政府等。（1）锐软科技的主要业务是将从医院各信息系统中主动采集的异构医疗数据，经过治理、标准化处理转换成质量高、标准化的医疗数据，以支撑在区域卫生信息化平台层面及医院层面开展上层医疗大数据的分析与应用。此外，锐软科技依托基础技术优势将业务延伸至智慧城市领域，支持政府搭建以城市各类信息交换共享为核心的数据中心平台；（2）客户方面，锐软科技的医疗大数据产品已经在多个省级卫计委及累计超过200 家医院得到应用；其智慧城市数据共享交换解决方案代表项目“智慧新余”已成功建设多个项目。
　　并购完成后公司顺利切入医疗信息行业，双方能力的互补有望推动医疗行业大数据平台体系及应用系统的建设。（1）客户层面，并购完成后公司将享有锐软科技在医疗信息行业的业务及客户资源，有利于扩大医疗领域的大数据业务布局；（2）技术能力上，锐软科技在医疗数据采集、清洗方面具备明显的技术优势，并且积累了符合国内医疗机构信息系统复杂环境的接口技术；东方国信长期致力于大数据相关产品的研发和实施，已积累了相当丰富的业务和技术经验，同时拥有国内相当专业的大数据技术和大数据研发团队。基于双方的产品和技术能力优势，并购完成后公司有望打造根植于大数据平台的医疗信息大数据解决方案。
　　估值建议
　　维持推荐。（1）考虑锐软科技并表备考，预计公司2016~2017年归属净利润分别为3.75/5.63 亿元， 同比分别增长64.1%/50.2%， 考虑收购增发股本后全面摊薄EPS 分别为0.57/0.86 元，比原预测分别增厚5.6%/4.9%。（2）暂不考虑锐软科技并表，维持公司2016~2017 年归属净利润预测分别为3.49/5.30 亿元，由于公司限制性股票授予完成导致股本变化，相应调整其EPS 预测至0.53/0.81 元，当前股价对应2016/2017eEPS 的P/E 分别为51.5x/34.0x，维持推荐评级和目标价37.2 元。
　　风险
　　（1）电信运营商的BI 投入不及预期；（2）公司在大数据领域的业务拓展不及预期；（3）板块系统性估值回调。

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