国际方面,美元资产在英国退欧之后的一段时间里曾经扮演了主导全球市场的角色,资产价格高飞猛进,美元、美股和美债齐涨,但是这种趋势在美国二季度GDP环比初值公布之后就戛然而止,目前我们从美股下行、VIX恐慌指数和美债收益率上升、美元指数期货持仓不断下行和LOBOR美元利率近期走缓这五方面的情况判断,投资者的偏好已经发生较大变化,资金流出美元资产的迹象较为明显。
　　国内方面,稳增长政策并不能从根本上改变经济需求整体羸弱的局面,制造业和民间投资增速出现连续快速下滑。经济的内生增长动力不足,房地产和基建独木难支,中长期经济发展仍存较大下行压力,仍需地产和基建为经济护航。