营业收入增长24.4%，归属净利润增长55%
　　公司 2016H1 实现营业收入69,195.34 万元、同比上升24.43%。归属于上市公司股东的净利润3,848.47 万元，同比上升55.08% 。同时报告期内公司整体水平毛利率21.25% ，同比上升0.78%，净利润率5.56%，同比上升1.16%，业绩不断增长的主要原因是：1）通过收购上下游公司，整合资源， 实现各产业协同增长，销售和管理费用率同比下滑4.18pp 至16%。2）人民币贬值利好公司出口业务的发展，出口改善，汇兑损失减少，财务费用同比减少3757.08%。
　　导航广告业务收入同增167%，传统主业实现稳步增长
　　1）2015 年公司收购灵云传媒， 2016H1 实现导航广告业务收入同比增长167%，贡献34%的营业收入，随着导航行业透明化，行业竞争加剧，公司逐步从纯代理模式向多元化收入模型驱动转型，报告期内移动广告业务快速增长。2）H1 国内收入占比增长2pp 到54%，公司通过参加外销会、深挖客户、创新产品、大力发展电商业务，保障了订单持续稳定，传统业务仅同比降低了9%。
　　深化转型，坚持打造以互联网为基础的跨境服务业务链
　　上半年公司调整汇元通收购方案，从股票增发收购转为以5800 万美元（5.57 亿元）现金收购汇元通26%的股权，逐步加深合作。作为跨境支付的技术型中介，其跨境交易合规性、稳定性、安全性均处于行业前列。未来公司业务的增长主要依赖新客户的拓展进度。
　　预计公司16-18 年EPS 分别为0.32 元、0.43 元、0.54 元，考虑到灵云传媒的盈利性较好及汇元通的稀缺性，维持"买入"评级。
　　风险提示
　　汇元通下游客户流失风险，汇率风险