投资要点：
　　事件：公司披露半年报，报告期内实现营收13.43 亿元，同比增长146.73%；实现归母净利润2.78 亿元，同比增长445.20%；扣非后归母净利润为3.14 亿元，同比增长544.47%。公司中报业绩符合我们预期。报告期内公司基本每股收益0.37 元，加权ROE 达13.80%！公司同时公布三季度业绩预告，预计16 年1-9 月份实现归母净利润为4.65-5.07 亿元，同比增长450%-500%！公司三季报业绩大超市场预期。
　　锂盐价格保持强势，下半年产能释放更为充分。上半年公司金属锂及锂盐产品收入10.88 亿元，同比大增126.51%，毛利率为39.61%，同比增加19.47 个百分点。锂系列产品量价齐升是公司上半年业绩大增的主要原因。而根据公司的业绩指引，三季度公司单季度实现净利润在1.87-2.29 亿元，盈利能力相比二季度进一步增强，如果再考虑上美拜电子火灾引起的损失（不超过3000 万元），公司三季度单季度盈利超过2 亿元。四季度公司新增的1.5 万吨电池级碳酸锂项目预计投产，届时将进一步增厚公司业绩。
　　锂矿产能即将投产，业绩弹性全行业最高。公司参股子公司RIM 的采选矿产能建设进展顺利，预计将于9 月份投产，今后三年，公司每年将承购RIM20 万吨6%的锂精矿和20 万吨4%+的锂精矿(采购价格参照市场价）,再加上每年从SQM 采购7000-8000 吨碳酸锂当量的卤水（长期供销协议），公司到2017 年的原材料可以满足5 万吨碳酸锂当量锂盐需求，实现资源完全自给自足。此外，公司在建的1.5 万吨碳酸锂项目和拟新增建设的2 万吨氢氧化锂项目也将于2017 年进入产能投放期。锂盐产能投放叠加成本端改善，公司未来两年的业绩弹性全行业最高。
　　上调盈利预测，维持“买入”评级。我们上调对公司盈利预测，预计公司2016-2018 年净利润分别为7.60/12.26/15.00 亿元（原为6.55/10.92/12.76 亿元），对应EPS 分别为1.01/1.63/1.99 元(未考虑增发摊薄），目前股价对应动态市盈率分别为33X/20X/17X。公司海外矿山年内投产，锂盐产能充分释放后盈利能力将得到大幅强化，且产业链一体化发展的核心战略下公司未来存在较强的外延预期，此次公司发布公告出资5 亿元参与设立新余赣锋新能源产业投资合伙企业（公司占49.995%股权）即是公司借助专业机构的资源实施新能源产业布局的尝试。我们高度认可公司的发展模式，维持对公司的“买入”评级。

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