1、德国地方政府债券主要是州债券。地方政府在制定预算时，如果支出超过收入，议会将就政府申请银行贷款或发行债券的事宜进行审议；市政府没有独立的融资权限，一般由州政府代为融资。

2、由于没有出现过实质性违约，国际评级机构对德国地方政府债券的评级都是投资级。标准普尔和穆迪对德国地方政府债券的评级标准不一，且评级数量不超过总发行数的10%，主要原因在于德国自身特殊的制度安排，导致绝大多数德国地方债享有国债一样的信用等级。

3、地方政府债券主要持有人是国内投资者。75%的地方政府债券是由国内投资者持有，其中国内银行业持有55%，国内投资基金（主要是互助基金）持有9%。

4、信用担保、集合安排和隐性担保是德国地方政府债券的主要增信方式。

5、虽然法律无明文规定，但联邦法院曾裁定，各州应遵守“忠诚互助原则”（Loyalty Principle），如果某州确实无法偿付债务，联邦政府及其他各州可施以援手。

6、德国州政府债券总体上对国债存在正利差（小区间-20~40BP），但在少数时间段内（1990，1994，2002-2006，2010，2012-2014年），出现了州政府债券收益率的倒挂，幅度最高约-30BP。

7、德国地方政府债务处置和化解方式值得借鉴：规范融资程序、强化债务约束、坚持互助原则、利用资产证券化.

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