一、从2015年下半年开始，光纤光缆行业景气度出现拐点。2015年中移动集采光纤9452万芯公里，刷新采购历史记录，占到全世界需求的30%。

反倾销导致国内需求紧俏。2015年商务部对美日进口光纤预制棒反倾销终裁决定征收反倾销税。进口光棒因为加关税，价格增长15%-30%，国内光棒供应紧缺，进一步推动光纤光缆价格上涨。这种上涨不是突发事件引起，主要是供给与需求平衡的变化，从历史价格区间看上涨仍有不少空间。

光纤普及成大趋势。宽带战略下，中移动和广电陆续取得固网牌照，加大固网宽带投资力度。按照中国电信预计，2020年中国光纤接入普及率将超过60%，用户数达2.8亿，年均增长率约26%。

国家政策推动。一带一路的巨大电网基建，直接推动电缆的需求上升;随着4G网络建设全面铺开，通信线缆市场迎来大发展;我国国防开支一直保持两位数增长，特种线缆有长期发展基础。

新技术带来新前景。NB-IoT物联网快速发展，以中国电信为代表的三大运营商明确2017年NB-IOT实现全网覆盖，这一新技术将再造光通信行业新格局。

机构表示，国内光纤光缆需求2016年增长率将达40%左右，2017年仍将保持20%以上的增长。而光纤价格将继续看涨，预计9月份集采将增至60-65元/芯公里。市场对光纤光缆的高景气度认知不足，从各大厂商及运营商的调研情况看，当前光钎光缆高景气超预期，散纤价格较集采价格高出30%以上，价格仍有上行冲动，景气度可望延续至2017年2-3季度。

投资建议：

亨通光电：国内光纤光缆行业六巨头之一，光纤光缆产销量连续多年稳居全国前三甲，全球市场份额位列第四，主营业务涵盖光通信和电力电缆两大行业。目前公司光棒产能约1300吨，光纤产能约4000万芯公里。在2015年中移动集采招标中，量价均为第一。

通光线缆：主营产品包括装备线缆、光纤光缆、输电导线三大类别,主要应用于航空航天、通信。

长江通信：在光电子信息产业领域持续发展，主要业务包括以光传输、光接入设备为代表的传统通信业务，此前曾多年连续获得“中国光通信最具竞争力企业10强”称号。参股25%的港股长飞光纤光缆是我国最大的光纤生产企业。

市场研判

【A股策略】：对昨日引发市场下挫的重要原因之一保监会拟出台收紧万能险产品的新规，保监会进行澄清称“6000亿万能险将陆续撤出A股”不实，征求意见稿处于初期讨论阶段，并未正式下发。预计今日市场情绪将有所修复。但我们认为适当的回调是有利于行情的健康向上的。维持上证指数整理之后震荡向上的判断，3050附近仍具有较强支撑作用，反弹的目标位可以看到第二次熔断位置3200附近。关注中报业绩优良和三季报预增预盈的优质品种。

主题驱动、策略成长组合今日有操作计划，东方精工昨日盘中触及止盈价已调出，详情请参考财管计划组合报告。

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