落地生根 培育市场参与主体

　　期货日报记者在湖北蛋鸡养殖集中地区的调研中发现，鸡蛋期货推出以来，无论是贸易商、养殖户还是相关加工企业等，对其都有了较为纵深的认识和运用。

　　长期跟踪湖北蛋鸡产业的潘玉烛向记者表示，鸡蛋贸易商是产业链参与鸡蛋期货最多的群体，有一部分运用期货套保对冲现货价格波动风险，还有一部分利用期货和现货的价差进行期现套利。究其原因，则是因为贸易商对鸡蛋价格非常敏感，销区订货量的多少与所报价格的涨跌，会直接影响到他们对短期鸡蛋现货价格变动的预判。而作为连接产区和销区的中枢，贸易商拥有信息上的优势，能通过需求方买鸡蛋和养殖户卖鸡蛋的积极性，来准确判断鸡蛋现货短期价格走势。

　　在潘玉烛看来，鸡蛋期货上市以来，其影响正逐步放大。“养殖者可以根据鸡蛋期货价格信号，及时了解鸡蛋价格走势，由此合理调整养殖规模和饲养周期，提前锁定销售价格。加工商和贸易商则可以通过期货交易分批购进鸡蛋，保障原料稳定供给，提前锁定采购成本。”潘玉烛说，鸡蛋期货与现货市场相结合，为分散鸡蛋市场风险提供有效途径，而通过“先卖后养”模式，以及利用期货市场套期保值功能，产业链企业可事先将价格锁定在相对理想的水平，从而规避现货价格波动风险，保证收益稳定。

　　尽管鸡蛋期货已经深入产业链，但一个不可忽略的事实是，不少养殖户对鸡蛋期货的认知依然匮乏，这在一定程度上阻碍了他们对鸡蛋期货的参与和运用。对此，潘玉烛建议，鸡蛋期货知识还有待于在产业链加强普及，同时注重培育“期货农业”的参与主体。“期货交易所、期货业协会和期货公司等期货经营机构可以利用各种形式，引导更多的养殖户了解鸡蛋期货，对有意愿参与期货保值的企业给予实际操作指导，提升其利用期货的效果，再将龙头企业的成功实践经验传授给养殖户，让其充分认识到期货规避风险和价格调节功能，助力整个蛋鸡养殖行业转型发展。”

　　在潘玉烛看来，大商所在不断完善鸡蛋期货相关制度的基础上，还可以深入探索试点“期货+保险”等模式，以便更贴近行业和市场需求，吸引更多产业客户，切实服务实体和推动功能发挥。

　　此外，潘玉烛还认为，推动养殖企业参与期货市场，离不开政府层面的扶持。“政府应加大对蛋鸡企业参与金融的扶持力度，对那些利用期货进行保值和仓单业务的企业，可以降低信贷风险，将期货和期权作为农户与金融机构的信用中介，满足农户资金问题。同时，鼓励和支持行业龙头企业利用金融工具规避现货市场风险，稳定生产，而那些规模较小的养殖户则可以通过与龙头企业合作，或借助合作社、行业协会和社会化服务组织参与期货市场，以规避和转移养殖风险。”