投资要点：
　　维持增持评级 ，目标价49.4 元。考虑公司三大业务板块收入快速增长，我们上调公司16/17/18 年净利润至2.27 亿/3.29 亿/4.44 亿（之前为2.05 亿/2.76 亿/3.95 亿），对应EPS 分别为0.35/0.51/0.69 元（之前为0.32/0.43/0.61 元），考虑公司作为高性能计算机龙头，并积极布局人工智能和云计算，给予一定的估值溢价，目标价49.4 元，对应2017年PE 为96 倍。
　　三大业务板块驱动收入快速增长。公司实现营收16.72 亿，同比上涨31.53%，净利润6155 万，同比上涨70.77%，公司业绩超出我们的预期。营收同比增长31.53%，主要由于企业市场和政府市场收入高增长带动；毛利率与去年同期相比上升1.78 个百分点，主要由于三大市场毛利率上升所致；公司销售费用率和管理费用率与去年同期相比分别上升0.02 个百分点和0.13 个百分点；净利润出现较大幅度上升主要由于毛利率提升以及投资收益大幅增长带动。
　　战略布局人工智能，后续进程值得期待。公司之前与寒武纪签订战略合作协议，积极布局人工智能。寒武纪芯片可用于服务器、智能终端设备、机器人等，市场空间高达数千亿级别，而公司在服务器、云计算领域极具优势，双方合作有望打造人工智能时代极具竞争力的底层计算基础设施，后续进程值得高度关注。
　　风险提示：（1）高性能计算机行业竞争加剧；（2）与寒武纪合作进展低于预期

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