美联储加息预期减弱，各国央行纷纷降息释放流动性，全球商品期市再度迎来宽松盛宴。在偏暖氛围烘托下，上周五沪胶期货主力1701合约多头重燃斗志，施展洪荒之力，放量增仓，大举进攻，期价成功突破13000元/吨的整数关口。

　　持仓数据表明，多头大举增仓，空头也不甘示弱，进行了强力回击。交易所公布的数据显示，沪胶1701合约多、空双方都有增持，且力度几乎不分伯仲。其中，多头阵营累计增持8003手，空方阵营累计增持8068手。

　　时间周期放长一些，近一周，前20席位上，多头阵营持仓规模增长显著，空头阵营持仓规模扩张也不容小觑。多头的持仓量从58347手大幅上升至66128手，累计增加7781手；空头的持仓量从75224手大幅上升至85604手，累计增加10380手。

　　从净头寸角度而言，前20席位的净持仓自8月8日的净空16877手回升至8月12日的净空19476手，上涨幅度达15.40%。由此不难看出，尽管多头力量壮大，但仍不足以匹敌空头，暗示胶价上行面临较大抛压。

　　单从上周五的持仓来看，空头增持力度依然明显。1701合约空头前20席位中，有15家处于增持状态，只有5家减仓。其中，国投安信期货席位、浙商期货席位、申万期货席位、银河期货席位和方正中期期货席位增持力度位居前列，分别增加2232手、1614手、1010手、840手和886手。同时，永安期货席位、国泰君安期货席位、新湖期货席位和中大期货席位分别增持308手、351手、313手和361手。而瑞达期货(博客,微博)席位和海通期货席位均减少290手。

　　与此同时，多头继续推升期价的力量也不弱。多头前20席位中，有16家处于增持状态，只有4家减持。其中，永安期货席位和东证期货席位增持力度位居前列，分别增加2906手和1094手。美尔雅期货席位、新湖期货席位、国信期货席位、海通期货席位、华泰期货席位和中国国际期货(博客,微博)席位增持力度也颇为显著，分别增加784手、613手、596手、592手、504手和500手。

　　为了突破13000元/吨的压力位，多头在1701合约上可谓使出了洪荒之力。不过，空头的阻击也非常有力。在基本面依然偏弱的背景下，多头的能量能持续多久值得关注，本周胶价可能面临不小的压力。 （作者单位：宝城期货）

（责任编辑：张功成 HN092）

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