风电上半年走势相对低迷，市场对于风电前景悲观，实际存在预期差：2016年以来风电板块跌幅达31.31%，远大于同期沪深300(3233.360, -9.98, -0.31%)的14.10%，走势低迷，主要是因为经过去年抢装普遍预期今年装机大幅下滑；同时累计装机已达137GW，占全球的34%，担心国内风电装机已趋于饱和；弃风问题严重，上半年弃风率已上升至21%，发电端供给过剩加剧市场对于风电成长性的担忧。我们认为，风电需求没有预期中的那么差，限电问题也有边际改善空间，市场对于风电板块存在预期差，尤其是龙头标的有投资价值。

　　风电今年下降幅度将好于预期，预计在25-28GW，明年因为抢装也将保持增长：我国风电装机及发电量占比当前仅分别为8.58%、3.32%，对比海外主要新能源国家仍有一定的提升空间，同时在利率下行的背景下，平均收益率维持在10%-15%的风电投资运营仍具备足够吸引力，国内风电市场仍有发展空间。虽然上半年新增并网装机7.74GW，同比下降15.5%，但上半年风电招标超13GW，招标量好于预期，下半年进入旺季，全年装机仍有望达到25-28GW，下降幅度将好于预期。同时受2018年风电上网电价下调影响，2017年抢装行情有望再次出现，预计2017年风电装机仍有望保持增长。