满的理想：菲镍矿关停潮

　　作为全球主要镍供应国，自从2014年印尼发布原矿出口禁令之后，菲律宾便成为中国红土镍矿最大的供应国，且替代源非常少。2016年1-5月份，我国镍矿进口总量761.35万吨，其中从菲律宾进口716.44万吨，占比94.1%。

　　“如果菲律宾真的关闭其采矿业，那么库存高企的事实并不重要，市场只会火箭式上涨。”Wood Mackenzie分析师Andrew Mitchell表示。

　　事实上，期镍多头也很好地利用这一消息打了场漂亮的心理战。7月21日，LME镍价升至每吨10900美元，创11个月高位，此后一直稳居在10000美元上方。国内沪镍期货7月以来震荡上涨，累计涨幅为9.82%。

　　不过，国内分析师认为，关停也许只是一场文字游戏，对供应的实质性影响有限。

　　银河期货分析师辛伟华指出，被关停的镍企中，有4家位于三描礼士地区，该区目前正处于雨季（4-11月份），期间矿山不能开采和装船。因此该区镍矿关停对于当前镍矿整体供应并无太大影响。

　　Palawan地区同样由于天气问题，出货量本来就受到一定限制，因此该地区2座镍矿关停也不会造成我国镍矿供应短缺问题。当前苏里高地区处于出货高峰期，关停企业中仅有claver mineral一家位于该地。而该矿山近期仅出口1船中品位镍矿，年出货量也仅为50万吨左右，因此，辛伟华认为所谓的四分之一镍矿被关停对目前镍矿实际供应并无太大影响。

　　但需关注的是，三描礼士地区及帕拉旺地区镍矿关停在年底对于镍矿供应的具体影响。据了解目前三描礼士地区的矿山已经全部关停，出货量约占菲律宾总出货量的10%，帕拉旺地区的两家镍矿年出货量也在500-600万吨左右。11月份，主产区苏里高地区将进入雨季，届时矿山无法出货。辛伟华表示，若上述6家镍矿无法重启，将对镍市供应形成一定影响。

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