卖期权，开短仓，卖方风险要加强。
               保证金，备余量，每日结算要补上。
               不赌博，重止损，风险对冲不能忘。

我们上讲提到可以尝试少量卖出一下近月虚值期权，增强收益，降低持仓成本。

现在再教给您卖出开仓的7大交易心法，打通您的任督二脉，帮您在实战中稳中求胜。

第一条、止损

止损在期权交易中是最最重要的一条原则。因为期权卖方的收益有限但损失无限，不争一朝一夕，只求长存于市场。

止损的方法有很多比如固定价位止损、技术指标止损、心理价位止损、基于资金管理上的固定资金比率止损等。但不论怎样，首先给自己准备个止损线。

第二条仓位不能过重

成为期权卖方，仓位控制是必修的一课，因为卖出开仓需要缴纳足额保证金，一旦持仓过重，即使大方向看对了，也可能因市场临时波动导致保证金不足而被强行平仓。
对卖方而言，始终要把保障资金安全作为投资的核心纪律，切不能仓位过重。

第三条顺势而为

期权卖方的风险理论上是无限的。因此，在缺乏有效风险对冲的情况下，判断市场方向对于期权卖方至关重要。
对于期权卖方而言，所谓顺势而为就是熊市卖认购，牛市卖认沽。时刻牢记趋势是你的朋友，谨记不可逆势而行。

第四高度重视波动率

成功的期权卖方总是敏锐地寻找那些被“高估”的期权。

卖出开仓后，高度关注现货价格的波动，现货价格波动直接影响期权到期是否会被行权。

第五条 多卖虚值期权

当期权合约不存在严重低估的情况下，卖方应首选没有内在价值、只有时间价值的期权。
相对于平值或实值期权，虚值期权被行权的可能性较低，而这种低概率正是期权卖方的优势所在。

美国著名基金HVPW（高波动率认沽期权卖出基金）通过滚动卖出剩余期限约60天、行权价偏离市价15%的虚值认沽期权，将年收益率维持在9%以上。

第六条 注重对冲风险

可以做现货对冲，即卖出高估合约并买入标的股票

2014年8月29日上交所期权模拟交易盘中，50ETF的价栺为1.615元，同时“50ETF购9月1650”的买价为0.0350，根据期权定价计算器，可算出理论价格大约等于0.0110，这说明“50ETF购9月1650”的价格被明显高估了。

可是到了9月3日，50ETF盘中突破1.650行权价，该怎么办？

可以用现货对冲，即买盘中买入对应数量的50ETF（比如以1.660元/份买入）

即使未来50ETF再怎么涨，我都将以1.650元价格卖出，每股盈亏=1.650-1.660+0.0350=0.025元，提前锁定我的盈利。

第七条 盯市、盯市、盯市

卖出期权风险较高，必须紧盯市场走势，留意市场冲击。此外，期权卖方应该时刻关注自己账户中的保证金情况，幵且密切关注相关股票的除权除息、配股和分红等情况，提前做好补足保证金的准备。

什么样的投资适合做保证金卖出开仓？

我总结符合三点就行，有钱，有闲，有胆

所谓“有钱”，是指需要拥有一定的资金，由于期权的卖方是义务方，需要缴纳保证金，如果标的出现了意料之外地下行（或上行），则卖方将会接到“追加保证金”的通知，因此这就要求投资者本身拥有较为充裕的流动性。

所谓“有闲”，是因为期权的卖方是需要被每日盯市的，因此投资者必须确保每日都有空去查看自己的头寸是否已经爆仓，否则他的强行平仓风险将会大大增加。

所谓“有胆”，是指投资者对自己的判断较为自信，风险承受力也很强，若一名投资者在因为承受不了价栺下行风险而“夜不能寐”，那么即使认沽期权的权利金再“诱人”，他也不适合成为认沽期权的卖方。

如果您是上述类型的投资者，欢迎找我咨询股票期权

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