不过，投资者也不能光想着高送转公司的甜头而忘了风险。中金公司近日发表研报称，高送转实质是股东权益的内部结构调整，对净资产收益率没有影响，对公司的盈利能力也并没有任何实质性影响。也就是说，尽管“高送转”方案使得投资者手中的股票数量增加了，但股价也将进行相应的调整，投资者持股比例不变，持有股票的总价值也未发生变化。但由于投资者通常认为“高送转”向市场传递了公司未来业绩将保持高增长的积极信号，同时A股市场历来对“高送转”题材的追捧，也能对股价起到推波助澜的作用，投资者有望通过抢权、填权行情，从二级市场的股票增值中获利。因此，大多数投资者都将“高送转”看作重大利好消息，“高送转”也成为半年报和年报的固定炒作题材。

　　但是投资者应警惕在高送转方案推出后，重要股东借股价被炒高后”清仓式”套现出货的公司。以财信发展为例，公司于今年1月15日晚间推出了10转25的分配预案，3月2日公司二股东北京融达投资公司即减持了123万股，并于3月9日披露了减持计划，拟在6个月内减持不超过1934万股。公司股价在转增方案发布后涨幅接近50%，3月28日见顶20.18元后一路下跌，6月24日最低只有10.01元。

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