阴谋？阳谋？

　　USDA报告的“魔力”从何而来？对此，中粮期货(博客,微博)研究员孟金辉表示，USDA报告在农产品市场尤其是期货市场中，可谓全球影响力最大、最权威的报告。它的影响力源自于两方面：首先，历史上，美国是大豆、玉米、棉花等大宗农产品的最大出口国，这帮助美国成为全球大宗农产品定价中心。而全球机构套保和基金投资等，都会依据其报告进行期货交易。

　　其次，ABCD等全球最大粮商，把“期货盘面+升贴水”的定价模式推广至全球农产品贸易中，这更加巩固了美国的各大期货交易所的全球定价中心地位，也就更加确定了USDA报告对农产品价格尤其是期货价格的巨大影响力。

　　反思最近这一次的USDA报告和国内棉市动向，刘倩楠坦言，由于目前国内储备棉的轮出底价参考COTLOOK棉花现货价格指数，而USDA的报告对国际棉花价格走势影响非常大，而且国际棉花价格走势对国内棉花整体涨跌氛围上影响也较大，所以业内人士分析棉价时必须关注USDA的报告。而美国农业部为了保护自己棉农的利益，会在调整供需平衡时尽量向着有利于美棉价格方面调整。但是，国际上没有其他的更加权威的报告，国内急需一套权威部门发布，尽量真实、客观的报告。

　　不过，孟金辉则指出，不能据此认为USDA存在所谓操纵价格行为。据他介绍，USDA月度报告是基于各种调研（CROP TOUR是最为中国人熟知的之一）和美国各大企业上报给USDA数据整理加工发布的。虽然因其数据偶有不准，会导致后期价格剧烈波动，但事实上USDA数据是全球发布的，全球大型贸易商、加工商、基金及各种投资者都在参考和依据其做出自己的独立判断。“近几年，中国的私募基金大佬们，不仅在LME是决定全球金属价格走势的重要参与者；而且美国的CME交易所的大豆、玉米、小麦，ICE的原糖、棉花、咖啡等品种中，中国资金都是很重要的市场参与者。这些基金中都有专门的团队负责USDA各种报告的预判和解读。”

　　南华期货分析师傅小燕提醒，作为权威发布农产品供需数据的机构，USDA报告当然对市场有一定影响力，但市场也要有自己的判断力，尤其是当报告与自身思维逻辑相反时，更要充分验证。

　　不论如何，全球市场被一份报告“牵着鼻子走”的困境可能将逐步改变。王燕指出，农业部市场与经济信息司于2015年12月31日发布的《农业部关于推进农业农村大数据发展的实施意见》中指出，巩固和提升现有监测统计渠道，健全基点县和样本名录，完善村县数据采集体系，开展对历史数据的清洗和校准，系统梳理农产品生产、消费、库存、贸易、价格、成本收益“六大核心数据”，建立重要农产品供需平衡表制度。

　　另有业内人士建议，要利用好国内外两个市场，两种资源。这一过程中尤其要利用好期货这一天然的避险工具。为此，首先要完善农产品期货市场品种结构；其次，需要强化期货市场参与主体的培育，继续优化投资者结构，为中国市场建立可靠的供应关系，获取更多的国际定价权。

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