避险需求引发反弹

　　根据公开数据，今年一季度国际金价飙涨171.53美元/盎司，涨幅达16.16%；二季度涨势虽有所放缓，仍录得7.21%的涨幅；上半年价格累计上涨260.47美元/盎司，成交量环比增加558.4万手。与此同时，国际银价也表现不俗，上半年累计上涨4.874美元/盎司，涨幅32.75%，上半年总成交量环比增长103.6万手。

　　对于贵金属价格的反弹行情，不少市场人士认为，一系列风险事件激发的避险需求以及美联储加息进程一再延后，是推动价格上行的主要动力，避险成为贵金属价格上涨的关键词。

　　“年初至今，贵金属走势一改前几年的颓势，出现强劲反弹，主要原因在于避险炒作贯穿始终。相比之下，通胀预期的影响‘退居二线’。”一德期货宏观战略研究中心高级分析师张晨对期货日报记者表示。

　　具体来看，美国经济表现牵动全球市场神经。实际上，去年年底美联储启动首次加息后，美国制造业PMI并未出现明显好转，仍然徘徊在荣枯线边缘，此前表现良好的非制造业PMI今年5月也出现大幅下滑。张晨认为，“内忧外患加上需求疲软，使得美国经济复苏受到影响，增强了市场的避险需求。”　　另外，作为全球金融市场上半年最大的“黑天鹅”，英国脱欧事件短期内引发避险情绪高涨，给贵金属价格带来的影响显而易见。同时，受英国脱欧影响，美联储二季度加息意外“流产”，也给贵金属提供了“喘息”机会。