国金证券（600109）首席策略分析师李立峰表示，上半年A股资金离场速度快于市场下跌速度，下半年存量行情的特征依旧，同时，市场仍有五大“悬而未决”的事件，还未经历风险释放的阶段，所以提前抢跑并不是好的策略，投资者需耐心等待市场下跌后的机会。

　　李立峰表示，目前市场仍有五方面“悬而未决”，这包括“英国退欧”事件靴子是否落地？提防余震；美国加息节奏确定是全年0-1次加息？或有反复；汇率波动风险并未消除，市场“视而不见”本身就在聚集着风险；经济”L“型，“债务违约不断”如何有效破局；“降准”是为了“应对危机”还是“宽松周期”开启？所以市场风险偏好仍难以持续上行。

　　同时，上半年资金离场的速度快于市场下跌的速度；而二级市场维持净减持，诸多的“悬而未决”事件使大家不得不承认的是：下半年依旧是“存量行情”的特征，场外增量资金不会入市，这至少会制约着市场向上的高度。

　　整体来看，国金证券认为下半年市场风险释放之后方能孕育希望，但前提是“风险释放”，下半年指数区间(2700-3100)。站在当前时点(2900点)，市场还未经历这样一个“风险释放”的阶段，所以 “提前抢跑”并不是好的策略，耐心等待市场下跌后的机会可能更为合适。

　　由此也导致投资策略的多样化，对于偏好于“博反弹，青睐高β板块”的投资者，李立峰建议的是“博反弹”可以“逢场作戏”，勿“假戏真做”；对于低频交易投资者，建议采取“以守代防”策略，耐心等待市场的底部的出现，或在三季度中后段。

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