沸沸扬扬的万科股权之争，本质上是一家优秀公司的前途之争。这家优秀公司能否长期良性运行，未来能否涌现出更多的优秀公司，取决于三点：一是公平的竞争环境，二是完善的公司治理，三是理性的舆论气质。所以，万科命运的轨迹，在一定意义上也是国家和社会治理的一个投影，而不单单是一家企业的兴衰变化。

　　万科是混合所有制的一个样板，它的原第一大股东是国有企业华润股份有限公司，持股比例在14%上下，其他股东的所有制各异，但单独持股比例相对较小，股权相对分散。2015年，宝能系企业——深圳市钜盛华股份有限公司及前海人寿保险股份有限公司不断以巨资增持万科股权，至年末，成功夺得第一大股东地位，华润退居第二大股东。万科管理层（这些人员都参加了万科事业合伙人计划，载体为深圳盈安财务顾问企业）随后采取了反制措施：一是于2015年12月18日宣布停牌；二是于2016年3月13日以董事会名义发布公告，宣布万科与深圳市地铁集团签署合作备忘录，将购买其旗下资产。

　　在宝能系大举购买万科股权的长达数月内，华润身为第一大股东，除有一次微小增持外，人们只能看到万科管理层的应对和反抗。在万科发布拟与深圳地铁合作的公告后，华润集团立即表态，此事没有经过董事会讨论，是万科管理层做的决定。华润过往的“万科公司战略支持者”、“万科价值观和发展理念同行者”的形象发生根本动摇，至少从表面看，应对股权之争只能靠管理层自己了。