森马服饰(002563)—Q2高基数背景下童装业务拉动中期业绩表现
发布时间:2014-8-28 13:29阅读:754
森马服饰(002563)—Q2高基数背景下童装业务拉动中期业绩表现
整体而言,下半年尽管需求回升迹象不明确,但在秋冬订货会的指引下,预计森马品牌或可有平稳的小幅增长,而发展亮点仍聚焦于童装业务,且童装新品牌一站式购物模式的推广,将为公司打开新的发展空间。目前估值18.5倍,鉴于童装业务发展潜力较大,且公司向早教领域的延伸将为后期发展起一定协同作用,而后续在儿童动漫、影视、游戏、教育等领域的持续并购预期仍或对后期股价起到一定的催化作用,并给予估值一定弹性,后期股价走势预计仍将伴随延伸业务的推进步伐而演进。当然,公司在延伸领域也缺乏经验,后续如何在新领域运作发展需要持续的观察。维持“强烈推荐-A”的评级。
风险提示:市场反应低于预期
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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