1铜

夜盘走势：上周五伦铜延续反弹，其中LME3个月铜续涨0.88%至7089美元，创下年内8月4日来的高点，同时沪铜1410亦收涨至50750元。8月20日，伦铜小幅增仓25631至30.9万，表明伦铜走强后，多空积极增仓。
   消息方面：截止8月23日，美铜CFTC投机多空分别减3108，增1573，投机净空6114，净空维持两周。
   现货方面：8月22日长江1#铜升水410-升水450元/吨，现货升水较21日持平。据SMM称，持货商继续挺价出货，下游周末补货少，多按需接货。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水22美元，较前日缩窄4.5美元。
   库存方面：8月22日伦铜库存小幅减少100吨至146325吨，目前仍处于2008年7月来的低点，同时注销仓单占库存比跌至14.93%；截止8月22日，上期所沪铜库存报86556吨，较上周减少10297吨，为5周来第4次减少。
   观点总结：今日LME市场休市，短期因美国经济数据全面好转，期铜振荡走强，但交易者仍需警惕市场对铜市供应增加的炒作。建议CU1410可于51500-50200元区间高抛低吸，止损各300元。

2铝

夜盘走势：上周五伦铝振荡微涨，其中LME3个月铝收涨0.27%至2064美元，目前伦铝仍远远运行于均线组之上，同时沪铝1410振荡持稳至14310元。

消息方面：据悉，俄铝已开始同日本买家进行谈判，计划将第四季度铝升水上调至创记录的460美元/吨，因需求走强且海外升水更高昂。

现货方面：8月22日长江现铝贴水65-贴水25元/吨，贴水较21日略缩。据SMM称，现货大幅跟涨，持货商逢高出货继续增加，无论是中间商还是下游在此高位观望明显。外盘方面，0-3月LME铝较现货升水5美元，较前日略缩3.75美元。

库存方面：8月22日伦铝库存续减8575吨至4843275吨，同时伦铝注销仓单占库存比续减至52.71%。此外，截止8月22日，上期所沪铝库存报344451吨，较上周小幅减少15838吨，为连减8周，降至年内3月14日来的低点。

观点总结：今日LME市场休市，因铝市供应紧张预期继续受市场关注，伦铝演绎易涨难跌特征，沪铝亦被动跟涨。建议沪铝1410合约背靠14250元之上逢低多，上方第一阻力关注14500元。

3锌

外盘走势：周五夜伦锌震荡走低，收报2349美元/吨，跌0.32%。

消息方面：世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示，今年1-6月全球锌市供应短缺191,000吨，2013年全球锌市供应过剩116,000吨。锌业股份公告称，2014年上半年实现营业收入同比下降8.12%；实现归属上市公司股东净利润同比下降30.37%，受国际、国内宏观经济形势影响，有色金属市场价格偏弱，市场需求局面未有明显改观。
   现货方面：8月22日现货锌市场长江0#主流成交均价报于17350元/吨，均价涨90元/吨。据SMM报道，市场现货持续偏紧，持货商依旧挺价出货，现货维持高升水，不过期锌大幅走高加之波动较大，贸易市场交投活跃度略增，投机商逢低买盘，临近周末下游以刚需为主，畏高情绪主导，采购热情不高。
   库存方面:截至到8月22日，LME伦锌库存734600吨，日减600吨，连续5日回落；沪锌库存继续下降，截至8月22日，沪锌库存报184284吨，较上周减8413吨，处于2012年以来的去库存过程。
   观点总结：市场对锌市未来供需改善依然偏向乐观，不过短期对于汇丰制造业PMI的消化尚未结束，反弹压力犹存。操作上维持逢回调多单介入，建议沪锌1410合约回撤16650附近做多，止损下看60点。

4钢材

  现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2940元/吨，跌10元/吨；广州报价3150元/吨，持平；北京报价3060元/吨，跌20元/吨；福州报价3010元/吨，跌10元/吨。
  消息：(1) 新一轮铁路建设大潮来袭：首轮动车组招标总额约520亿 (2) 上半年钢铁固投下滑7%,需求内冷外热 (3) 印度上调铁矿石和铝土矿矿业税 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价90.25美元/吨，跌1美元/吨。
  库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为593吨，持平。
  小结：周五RB1501合约冲高回落。随着天气放晴，现货成交量有所恢复，但钢厂到货源源不断，商家普遍看空后市，现货报价继续下调。操作上建议，3000附近抛空，止损参考3020。

5贵金属

   外盘方面：周五夜伦敦金震荡走高，收涨0.32%，报收1280.8美金/盎司；隔夜伦敦银宽幅震荡，跌幅0.14%，报收19.425美金/盎司。
   消息方面：1、衡量美国未来经济增速的ECRI领先指标(至0815)持平于134.3，是5月份以来的低位。2、鉴于汽油价格下滑，加拿大通胀为近五个月以来的首都趋缓，或表明加拿大央行将坚持其中立的态度。数据显示，加拿大7月消费者物价指数(CPI)年率增长2.1%，预期增长2.2%，前值增长2.4%。3、耶伦在Jackson Hole央行年会上发言时重申美国劳动力市场资源远未充分利用，这一言论基本符合市场对于耶伦讲话将会鸽派的预期。
   现货市场：8月22日，上海现货9999金报收253.6元/克，跌1.15元；上海现货9999银报4175-4185元/千克，跌10元/千克。
   仓单库存：8月22日，黄金交易所仓单报1902千克，减81千克；白银交易所仓单报104864公斤，减22099公斤。
   ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至8月22日黄金持仓量为800.08吨，日增0吨。白银持仓量为10272.89吨，增0。
   行情总结：耶伦杰克逊霍尔年会讲话基调偏于温和，舒缓了FOMC会议纪要鹰派内容而起的兴奋之情，贵金属短期受到些许支撑。俄罗斯派遣的救援车队越过边境，地缘政治危机或再吸引市场注意。建议沪金1412合约255做多，止损254；沪银1412合约4115做多，止损4100。

6铅

外盘方面：周五夜伦铅震荡走高，收报2257美元/吨，涨0.49%。

现货方面：8月22日现货铅市场长江1#主流成交均价报于14475元/吨，均价为涨0元/吨。据SMM报道，驰宏、恒邦、双燕炼厂出货，炼厂货源较有所减少；期现价差持续扩大，贸易商因套保需求采购较积极；期铅持续拉涨，但下游看涨囤货非常有限，目前仍是按需采购，由于整体开工率下滑，故成交较差。

库存方面：截至到8月22日，上期所铅库存报66093吨，周度减3821吨，连续2周减少；截至到8月22日，LME铅库存报217200吨，日增0吨，维持在今年以来的高位。

消息方面：世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示，今年1-6月全球铅市供应短缺16,400吨，2013年全球铅市供应短缺225,000吨。累计投资13亿元的后旗紫金330万吨/年铅锌矿采选项目现已建成进入试生产，该矿是全国井下开采品位最低、单体矿山规模最大的铅锌矿之一，已探明工业储量8700万吨，锌金属量205万吨，品位2.34%，铅金属量46万吨，品位0.53%。

行情总结：制造业数据的不利影响还未消去，不过对于未来经济前景仍可以报有乐观的态度。PMI下滑后，对于下半年降息的预期反倒增强。正如之前提示，不宜过分悲观，操作上逢低做多。建议沪铅1410合约可待回落14570再尝试做多，止损下看60点。

7铁矿石

  现货市场：辽宁66%粉矿报720元/吨，持平；青岛港：61.5% PB粉矿报610元/吨，跌5元/吨、印度62%粉矿报610元/吨，跌5元/吨。

  消息：据《悉尼晨锋报》报道，福特斯库金属集团在收入狂涨45%至81亿美元且成本有所下跌的情况下，其上财年净利润飙升56%至创新高的27亿美元。

  库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

  小结：周五I1501合约尾盘下挫。国产矿市场稳中有跌，信心低迷。进口矿市场呈现弱稳格局。海运市场再度上扬。操作上，前期建议空单考虑640附近减仓，反抽再择机抛空。

8焦煤

   现货市场：太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报940元/吨，持平；唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报810-830元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）780-830元/吨。

   消息面：今年上半年，规模以上煤炭企业利润为613.1亿元，同比减少1091.9亿元，下降43.9%；全国规模以上焦化企业盈亏相抵实现利润为-32.89亿元，同比下降420%。

   库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。

小结：周五JM1501合约小幅上涨，目前焦煤需求持续萎靡，基本面难以支撑焦煤反弹，主力合约维持低位震荡格局，短期期价受到800一线的压制，建议短期在800附近抛空，805止损。

9焦炭

现货市场：一级冶金焦太原报价950-980元/吨（出厂含税价），持平；天津港报价1180元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价1100元/吨（出厂价含税），持平；河北唐山报价1050-1080元/吨（到厂含税价），持平。

消息面：为严格控制燃煤质量，天津市制定实施了《天津市煤炭经营使用监督管理规定》等地方标准，为燃煤质量戴上“紧箍咒”。

   库存：大商所焦炭仓单日报为60手，持平。

   小结：隔夜J1501合约窄幅振荡，下游需求持续疲软和市场心态谨慎导致焦炭期货延续弱稳运行格局，期价上行受到20日均线压制，建议1110附近抛空，1120止损。

10铁合金

  期货方面：周五硅锰主力合约1501振荡微涨，尾盘收涨0.35%至6392元；硅铁主力合约1501延续弱势，尾盘收跌0.45%至5716元。上周硅锰和硅铁成交量和持仓量较上市之初明显下滑，其中锰硅成交活跃度更低。
  现货方面：硅铁厂家报价仍延续周四报价，其中内蒙古75#C硅铁持稳于5600元/吨；贵州6517硅锰现货价则进一步跌至6275元/吨，再创年内低点。
  相关品种表现：煤焦钢产业链品种纷纷重挫，其中锰硅与螺纹钢及焦煤呈较强的正相关性，螺纹1501合约冲高回落，微涨0.1%；焦煤1501合约亦冲高回落，仅微涨0.51%；而硅铁则与锰硅及铁矿石呈较强的相关性，铁矿石1501合约振荡收跌0.62%，再创年内新低。
  供需方面：截止8月22日，国内锰矿港口库存总计342.1万吨，较上周下滑2.7万吨，为4周来首次减少。
  观点总结：周五硅铁，硅锰维持弱势整理。因铁合金行业持续受产能过剩打压，且工信部继续淘汰钢铁和铁合金企业的落后产能，资金无意推涨硅铁，硅锰。建议SM1501背靠6450元之下持空，目标6300元；SF1501合约可背靠5850元之下逢高空。参考网址www.jjkh.cn

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