国泰君安两江早评20140811

周五市场缩量震荡，虽指数最终翻红，但市场观望的情绪却比较的明显，两市的量能显著的有所下降。不过，当晚标普500指数神奇的在120日均线之上大幅反弹，可以鼓舞全球市场的信心。海外投资者给出的逻辑是：俄乌局势缓解。但其实A股的投资者不必在意原因，只需要知道这样一个结果是有利于港股反弹的。综合来看，沪港通的理由，便是今日市场一个很好的做多理由。当然，重点依然在低估值的大蓝筹上。上周，创业板一度成为市场多头活跃的主战场，但我认为其持续性有待考验。毕竟，蓝筹还没有退出中央舞台。主力与替补的关系，市场也还在摇摆，要把掌声献给谁。陆陆续续出来的经济数据，表面上喜忧参半。但从外贸的进口数据、从工业品出厂价格指数都可以清晰的看到，经济复苏的不易。三季度，经济仍然是存有再度回落风险的。单纯依靠推测中的整体市场无风险收益率长期下行来预判牛市，我想说声“爱你并不容易”。今日我们看A股的反弹，抱着今朝有酒今朝醉的态度。至于反弹能否改变上周市场呈现的震荡格局，有机会，但不确定，不用过早下结论。

一、市场回顾与展望

1、市场点评

市场回顾：沪指冲高回落，缩量震荡，创业板指延续反弹

后市展望：融资成本降低带来的贴现率降低，A股估值进入扩张区间

操作建议：关注低估值蓝筹板块，主题方面关注核电、光伏等可替代能源板块

二、大事要闻

7月份CPI同比涨幅2.3% ，与6月份基本持平

三、热点追踪

京津冀概念：凌云股份(600480)、恒天天鹅(000687)

重点推荐

1、兰生股份（600826）《改革春风带来新活力》

公司最大看点是国企改革背景下大股东优质资产可能注入以及存量资产盘活。暂不考虑未来体外资产可能注入影响，预计2014-2016 年EPS 为：0.19/0.12/0.13 元，给予买入评级，目标价20元，期限：中线。

2、 鹏博士（600804）《大宽带受益于4K内容和终端加速》

我们看好4K内容和终端发展加速对于100M大宽带的拉动作用，维持2014-2016年的EPS分别为0.46/0.66/0.94 元，维持18.4元目标价，给予买入评级，期限：中线