铁合金：挂牌价虚高。
今日上市的硅铁和硅锰上市挂牌价分别是6000元/吨和6650元/吨。从我们了解了解的情况来看，硅铁合理价格应该在5430-5630 元/吨，硅锰价格在 6300-6400 元/吨。目前的挂牌价虚高。




股指期货：不追涨。
1、央行公开市场本周将净回笼200亿元人民币，上周为净回笼110亿元人民币，连续两周净回笼。
2、传两融门槛下调至5万元，8月7日起执行。
3、前期逻辑依然延续，持仓量在高位，多方继续加码增仓上行的空间不大；期现价差上，IF1408盘中贴水扩大周二周三最大贴水分别为1.6点、1.22点，周四最大贴水为2.62点。


国债期货：观望。
1、周四央行开展200亿正回购，本周净回笼资金200亿，银行间质押式回购利率小幅上升，其中7天利率分别上涨+23个基点，7天利率上涨至3.5000%。
2、现货方面，周四银行间140013.IB净价下跌0.09%，期货价格下跌0.05%。
3、美国上周初请失业救济金人数为28.9万，低于预期的30.4万。
操作提示：我们维持中线反弹的看法，短期可以先行观望。


贵金属：避险情绪推升金价上涨。
1、周四黄金上涨白银小幅回落，黄金表现强于白银。因伊拉克和乌克兰局势避险需求推动。
2、美国总统奥巴马在考虑在伊拉克向极端组织发起空袭，并且紧急援助4万名被极端分子威胁而困于山顶的宗教少数派。白宫发言人随后没有确认考虑空袭。但这一报道带来的避险需求推动了金价。
3、全球最大黄金ETF-SPDR持仓量不变，现黄金持有量为797.65吨，全球最大白银ETF ishares Silver Trust持仓量增加23.88吨，现白银持有量为10034.13吨。
4、黄金再度持稳于1280美元重要支撑位，反弹阻力上移至在1320美元，下方支撑1305美元。白银反弹较弱，反弹阻力20.20美元，支撑19.85美元。操作上，白银观望，黄金阻力位附近短多获利了结。
棉花：低位震荡。
目前内盘利空已经反应在市场上，但美棉持续下跌已经成为市场最大的利空。近日美棉出现止跌的迹 象，我们对内棉的看法相对改观，估计将向上挑战15000。
白糖：买近卖远。
受基本面供需的压制，前段时间白糖出现了一波下跌后的震荡行情。不过美糖持续下行对市场影响很 大。但近期需求有所显现，现货价格出现上行，但远月合约依然弱势，买近卖远。
木材：震荡走势。
从调研的情况来看，现货企业今年销售增速虽然下降，但还是不错，利润率在工业行业中属于较好的 部分。随着政策逐渐偏宽松，我们认为价格有反弹的需求，但近期获利盘较多，或出现调整。
菜籽菜粕：弱势震荡。
7月USDA报告大幅调高大豆结转库存，对粕类板块造成压力；随着沿海台风对水产的不利影响，但由于进口菜籽压榨利润走低，进口节奏变缓，而长江流域则面临供需两弱的局面，预期在2700一线将有反弹。目前主要菜粕面临较大的替代压力，操作上建议做多1505豆粕，做空1501菜粕；当二者价差在630一线时入场，预期目标750。
豆类油脂：低位整理 聚焦 USDA月度报告。
1、CBOT大豆11合约跌2，报价1078美分/蒲式耳；马棕榈油11合约涨8，报2252令吉/吨。
2、沿海一级豆油6070-6350元/吨，部分涨10-30（天津6190，日照6180，张家港6350，广州6100）。港口24度棕榈油5500-5630元/吨，局部涨10（天津5640，日照5650，张家港5620，广州5510），沿海豆粕主流价3540-3650元/吨，涨20-30（天津3620，山东3540-3610，江苏3630-3650，东莞经销商3580）。
市场聚焦8 月12日美农业部月度供需报告，报告公布前美豆期价随天气波动，11合约震荡区间1055-1130。8 月进口大豆到货量下降，水产养殖旺季和生猪养殖利润好转，豆粕需求转旺，支撑豆粕底部空间；而油脂供应充足，库存高企，豆油短期弱势震荡，8 月走势取决于美豆天气及终端需求。豆粕1501在3200-3250，1505在3050-3100逢低多；豆油1501日内逢高短空，关注6250支撑。
鸡蛋：震荡偏强。
1、8月7日鸡蛋期货主力JD1501开盘4900，最高4900，最低4815，收盘4815，较前一日下跌1.51%，成交44万手，持仓22.3万手，结算价4845。
2、8日北京鸡蛋价格稳定在5.28元/斤，上海鸡蛋价格上涨0.07元/斤至5.38元/斤，山东、江苏鸡蛋价格稳中有涨。7日全国鸡蛋价格各省均价4.99元/斤，环比小幅上涨0.04元/斤。主销区均价5.32元/斤，环比上涨0.07元/斤，主产区均价5.03元/斤，环比上涨0.04元/斤。淘汰鸡价格整体稳定，平均价格为11.05元/公斤。
近期现货价趋强，8月鸡蛋现货价格仍有较强的上涨预期，由于现在现货价格已为高位，上行空间不会太大，鸡蛋期货价格震荡偏强。
谷物：玉米震荡偏强、小麦震荡，早籼稻、粳稻、晚籼稻维持弱势。
1、昨日外盘谷物涨跌互现，7日立秋，河南迎降雨天气，秋粮减产或有限。6-7日玉米国储拍卖成交率31.9%，成交均价2253元/吨。
2、8月7日，玉米（二等）港口价局部上涨10元/吨，东北收购价局部上涨20元/吨、华北收购价和南方销区价格稳定。DDGS、玉米蛋白粉价格稳定。玉米深加工企业报价稳定。小麦价格局部上涨，面粉价格稳定，麸皮价格稳中有降。粳稻、粳米、籼稻、籼米价格稳定。
玉米市场供应量依旧偏少，关注玉米拍卖，期价震荡偏强。小麦现货价趋涨，国内旱情有所缓解，预计期价在[2750,2780]震荡。国内陈稻出库，关注国储稻谷竞价销售，籼稻和粳稻价格维持弱势。
铁矿石：弱势震荡。
国内铁精粉市场平稳运行，多数商家观望，国内大矿价稳。外盘市场变动不大；港口进口矿现货价格稳中有涨，幅度5元。普氏指数95.5，平；MB指数96.18，涨0.45。钢坯市场趋稳，7日唐山方坯暂稳。国内炼钢生铁弱稳运行，市场整体库存较前期回落，成交尚可。
钢材：震荡。
我们依旧维持对钢材震荡的观点。虽然目前市场对于钢材社会库存较低可能导致钢材价格出现较大幅度的反弹抱有期待，不过我们认为随着越来越多的钢材贸易商离开市场，钢材社会库存的代表意义已经不如从前。

玻璃：震荡。
国内浮法玻璃原片市场走势大稳小动。,沙河地区整体保持稳定。华中会议意向上调1元/重量箱，但执行不佳，仅江西萍乡3.7mm白玻上调1元/重量箱。东华东市场运行僵持，价格竞争较为激烈。华南市场走货一般，厂家库存缓慢增加。


焦炭：弱势盘整。
1、市场整体处于弱稳，局部需求有所好转。随着钢厂利润的持续改善，对原材料的打压力度减弱。独立焦化企业开工正常，但提产困难，8月上旬市场弱稳为主。唐山准一级到厂价1100-1130元；河南准一级冶金焦车板含税价1030-1050元；华东准一级1080-1150元，出厂含税价。天津港准一级焦含税平仓1100元左右。
2、炼焦煤市场弱稳。大矿方面，山西焦煤集团挂牌价格自8月1日起下调50-80元/吨，但对市场影响有限。煤企减产停产情况增多，供需矛盾有望缓解。
鉴于基本面较预期依然偏差，市场信心重建需更长时间。但目前价格偏低，下行空间有限。09作为近月合约压力较大，1501合约低位盘整。


动力煤：关注政策面变化。
1、国内动力煤价格弱势运行。之前大矿轮番调价，市场需求小幅好转，北方港口库存持续下降。8月神华、中煤等大型煤矿动力煤报价有所回升。但决定后期市场走势的依然在于需求端好转，部分地区煤矿有限产行为，但供过于求格局未变。
2、在宏观经济下滑叠加结构转型的背景下，工业用电放缓导致煤炭市场供需弱平衡格局不会改变。此外，进口煤价格下跌也会对内贸煤形成压制。
8月份依然不是动力煤强势月份，且煤价已经长期处于深跌状态，重建市场信心需要一段时间。由于下游耗煤需求并未出现实质性改善，煤矿销售困难，09合约走势不容乐观，01合约不建议低位追空。消息面，从国家发改委的消息人士处获悉，上网电价下调的政策已经敲定，下调幅度在0.01元/千瓦时左右，利空煤炭市场。而《新版煤炭监管办法》的发布对市场有利好。
期货顾问刘志纯
2014/8/8 8:52:15

铜:弱势，但跌幅受限。
1、隔夜LME铜以6985美元报收，上涨12.85美元，涨幅0.26%；连续交易沪铜主力最新价49860元， 涨幅0.28%；隔夜美元指数报收81.52，涨幅0.11%。
2、7日LME铜库存减少650吨，至143700吨，注销仓单比例19.76%，LME铜0-3升水15.5美元，昨日为 12.5美元；国内现货平水-升水80，上海地区平水铜现货价50200-50260元/吨。
3、隔夜美国就业数据利好缓解铜价跌势，不过铜依旧处于近期的下行通道中，但下跌空间不会太大，因为LME超低铜库存对价格有支撑。现在属消费淡季，沪铜上扬动力有限，近期处于箱体运行。中长线，矿石供应大国提高矿石供应，给未来铜价施压，但由于国内粗铜供应存在一定缺口，致精炼铜产量不及预期，阻滞铜价下行的时间和空间。


铝：进入箱体上部，短空。
1、隔夜LME铝以2021美元报收，与昨日持平；连续交易沪铝主力最新价14135元，涨幅0.11%。
2、现货方面，上海地区主流成交价格在14000-14020元/吨，现货贴40-贴水20，贸易商成交活跃， 下游按需采购。
3、隔夜公布的美国初请失业金人数下降支撑伦铝维持高位震荡格局。国内复产和新增产能投放由原来的铝水输出方变为消费方，助力库存下降，但8月末这部分产能达产，届时会给铝价重新施压。而在此之前沪铝更多受伦铝影响，伦铝重回2000美元上方，提携沪铝重回14000-14200区间。鉴于短期内缺乏推高沪铝的动力，可在沪铝进入箱体上部14150-14200区域尝试短空。


铅锌：暴跌后企稳。
1、上海市场0#锌成交价格区间在16850-16950，均价16900较前一交易日下跌380元，隔夜美二季度GDP增4%， 金属受激励上涨，美联储7月利率声明减QE不提加息，沪伦锌价小幅回暖，现货持货商甩货意愿较强，套利盘流出，市场货源增多，现锌疲软贴水收窄至30元/吨-平水附近。贴水有限，加之市场货源偏多，投机商采货积极性有限，终端略有逢低采购但整体仍旧畏高并未出现集中采货现象，沪锌主力暴跌后小幅回升，宽幅震荡持续，区间16500-17000。
2、上海市场1#铅锭成交价格区间在14700-14850，均价14775较前一交易日下跌175元，昨驰宏14900元/吨，对期1410贴200-240元/吨，南方、成源1408贴30元/吨，成交价差别较大14820-14880元/吨，恒邦14800-14850元/吨。部分炼厂因资金压力出货有所增加，成交以贸易商套期保值为主，下游在价格大涨大跌之后畏跌情绪较强，采购少。