QFII额度分配的不合理，以及资本跨境流动的限制，向来是MSCI的头等顾虑。然而，我们认为外汇管理局在年初公布的QFII/RQFII制度改革，已经很大程度上解决了这些问题。这点MSCI当初是认同的。MSCI在今年4月的议案中也提到，此类问题已经可以解决，A股纳入仅存三大障碍（MSCI很少会用“仅存”only remaining这种字眼，显示其当时对A股纳入的信心）。今年4月的“仅存障碍”中并不包括额度分配和资本流动的问题（再次证明是可以解决的）。然而，在今年6月15日这又成为新的问题，到底是怎么回事？我们注意到，今年4月到6月期间， A股市场的开放程度并没有倒退，反而有很大进步，包括批予贝莱德基金管理公司200亿人民币的RQFII额度，和授予美国2500亿人民币的RQFII等。如果MSCI的顾虑是QFII每月只能赎回20%的资本金，这在2003年就存在了，并不是什么新闻。