IPO上市难，A股市场入口不畅，借壳上市成为部分企业进入资本市场的最首要选项。但是，一直以来因为突击入股、吹高估值、高额套利、利益输送等问题，借壳上市饱受诟病，监管层多次出手规范，不过实际效果仍不理想。

　　6月17日，证监会宣布就修改《上市公司重大资产重组办法》）公开征求意见，并直接表示此次修改的重点是规范重组上市，即借壳上市。从具体修改内容上，定量与定性结合，打击变相借壳，遏制重组套利，针对性非常强。

　　目前界定重组上市交易规模仅有资产总额一个判断指标，容易规避。变相借壳虽然玩法有很多，但核心都是一点，即利用收购资产的计算规则使得收购资产占上市公司总资产比例不足100%，只购买部分股份以获得标的控制权。

　　为了堵住这一漏洞，此次修改规则设置了三重约束。首先，新规从量化标准上增加指标，将所购买资产的规模，从原有的资产总额单项指标调整为资产总额、资产净额、营业收入、净利润、股份等五个指标，只要其中任一达到100%，就认定符合交易规模要件。

　　“借壳上市资产体量一般都不会太小，30亿以上的公司增量股本超过100%是很容易触碰的。”刘兴邦解释称，所以即便其余四个核心财务指标控制恰当，不超过100%，增量股本这一项也会形成约束。

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