今天北京时间凌晨5点，MSCI宣布2016年指数年度评审结果，决定延迟将A股纳入其指数体系的决定。以下为各专家解读：

　　中金解读A股闯关MSCI失败：并非完全意外 实际影响有限

　　并非完全意外。我们在昨天的点评《MSCI与A股谜底将揭晓：不纳入怎么办，纳入怎么办》中认为纳入的概率是6成，“不纳入”与“纳入”的主观概率相差并不玄虚。从本地投资者的实际感受来看，我们认为大多数投资者并不真的相信纳入是大概率事件，而且无论结果是哪种结果，投资者都可以找到明显的理由。因此这样的结果并非完全意外。

　　麦格理副总裁：A股改变时间太近妨碍纳入指数

　　明晟公司MSCI周二称将延迟将中国A股纳入MSCI新兴市场指数后，麦格理(Macquarie)公司分管ETF销售及策略的副总裁克里斯-约翰逊(Chris Johnson)表示：“A股监管虽然已经有了改变，不过这些变化看起来似乎才刚刚发生。”约翰逊表示，明晟公司的新闻稿并没有指出中国官方在向全球投资者提供A股可接近性方面作出的“重大改进”。他表示：“它基本上描绘了一幅有关中国市场的相当正面的画境，但对外国投资者而言还不够好。”

　　民生评A股延迟纳入MSCI：迟来的或许更美好 平常心看待结果

　　不必气馁，以之为鞭策。尽管之前我们有比较准确的把握(详情请参考我们近日发给客户的观点)，当本次MSCI再度婉拒A股，内心还是有所震惊，毕竟去年提出的问题，我们都给予了其认可的努力，但我们也不必气馁，这说明海外投资者对我们的要求与期望在提高，A股市场的体制机制建设依然需要进步，我们当以其为鞭策，而不是妄自菲薄。

　　从短期来看，即便A股纳入MSCI，由于初始比例较低，增量资金也会非常有限；长期随着纳入比例的提升，增量资金总量会增加，但由于时间跨度较长(海外经验来看需8-10年)，增量效果也将被大大稀释。

　　国泰君安乔永远：反竞争条款或成为阻碍A股纳入主因

　　针对此前MSCI所提出的额度分配程序、资本流动限制、投资收益所有权 、公司停牌任意性等问题，监管部门已出台了数项措施并基本妥善解决。然而针对“预审权反竞争条款”问题有关部门却未作出实质性表态。此前MSCI董事总经理谢征傧在接受香港明报专访时称，取消ETF等A股挂勾衍生产品海外上市的预审权对于A股入摩至关重要。因此反竞争条款问题可能是掣肘此次A股纳入的最大主因。

　　瑞银证券：MSCI未纳入A股，但中国股市下行空间有限。瑞银证券驻波士顿首席新兴市场策略师Geoffrey表示，MSCI未纳入A股让人意外，而在后市表现方面，和一年前相比，上证综指已经下跌了44%，所以虽然中国股市可能因为该决定而下跌，但下行的空间要有限得多。

　　富国银行：MSCI针对中国A股的决定表明，中国是一个封闭的新兴经济体。

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