【研报摘要】1. 天河鸿城立足于国内通信市场，致力于为客户提供技术领先的通信网络设备和通信网络服务；天河鸿城下属拥有全资子公司爱云科技，爱云很早就开始布局物联网行业，技术开发早，并取得全球领先物联网平台企业Jasper中国地区的独家代理。公司拥有先进物联网科技技术，为国内多家通信运营商提供服务。2. 公司主营通信服务方面，拥有网络优化、网络工程和一体化代维三种业务模式，受益于4G和固网投资，同时积极开展智慧运营，物联网领域，拥有极佳的平台卡位优势，未来随着联通物联网平台sim卡接入和激活数的放量，高速成长可期，并且极有利于进行物联网行业上下游拓展，智慧医疗领域，公司与新华社签订合作协议，共同开发广西智慧医疗O2O项目，依托广西新华社其强大的社会公信力和媒体资源，公司将通过医院屏幕广告及WiFi入口，收集用户行为数据及提供增值服务（如挂号等）。我们坚定看好公司在智慧运营领域的布局和机遇，预计2016/2017/2018年EPS为0.51/0.77/0.97，维持“买入”评级。

【风险提示 】 市场具备系统风险

【特别提示】 根据《发布证券研究报告暂行规定》（中国证券监督管理委员会公告[2010]28号）第十二条的规定，我公司特披露：截至2016年06月02日，我公司以自有资金投资持有“三维丝”（300056）4060689股。

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