由中国经济崩溃论衍生而来的“楼市崩溃论”和“人民币崩溃论”,看似言之凿凿,实则只是让A股吓趴了。本周,沪市单日成交额一度缩水至峰值时期的一成,市场心态已由风声鹤唳渐变成心若死灰,偶尔一点火星溅起,亦被诸如“美元升值A股暴跌”等无厘头式的观点吹灭。
A股暴跌PK楼市大涨
继2001至2005年的独自“长熊”之后,A股近期再次在全球股市中垫底走熊,连“6月份美联储可能加息”的消息都被传成大利空。典型的空头思路,莫过于中信证券(600030,股吧)策略团队的最新观点——“信用(有序打破刚性兑付)和汇率(人民币贬值风险后置)将成为压制A股风险偏好的重要因素”。据其预测,沪综指下半年运行最低点为2350点。
雪崩时,每一片雪花都有责任。但是,如果要将股灾3.0版本的罪魁祸首归于人民币贬值,似乎央行要说——这黑锅咱不背。
从宏观面看,企业债券的刚性兑付被打破,目前仍只是个别事件,难以成为区域性甚至全局性风险。央行货币政策分析小组最近发文称,“货币政策总体保持稳健、略偏宽松是客观、适宜的”,这意味着股市差的并非资金,而是信心。
上半年M2增速加快,央行将其归于股市两次快速下跌,央行不得不提供流动性支持,并承认这一作法“虽属无奈,但似乎也没有更好的办法。”从央行这一表态来看,如果股市继续暴跌,央行或有新的货币刺激政策出台。
在汇率层面,一国汇率的升降,与股市涨跌未必成正比。2003年,美元指数暴跌14.66%,标普500指数上涨26.38%;2008年,美元指数上涨5.84%,标普指数大跌38.49%,美国楼市同期亦告泡沫破灭。同样,日元最近大幅升值,日股跌跌不休;美元本月持续升值,却成美股走强的借口。个中原因,关键要看汇率波动是否能有利于经济增长。
通常来说,人民币主动性贬值,有利于外贸主导型的中国出口和经济复苏,对股市影响未必是利空。如果汇率崩溃则是国家信用破产,所有资产价格均将崩溃。奇怪的是,去年6月以来,一线城市楼市开始由小步慢跑变成狂奔(汇率影响正面论所致);A股却开始历史罕见的股灾3.0版本,迅速由杠杆牛变成杠杆熊(汇率崩溃论所致)。
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你好,股市是动态的,即使今天股市可能有泡沫,那么明天若公司经营持续向好,那么泡沫就会减小甚至没有。
而且投资者投资的是股票,不是市场,哪怕市场有泡沫,也不是每只个股都有泡沫。重点是选择好自己要投资的个股。
即使市场是下跌的,其实也应该反过来看,跌出来的是机会,涨上去的才是风险。逼近这个市场目前赚钱的是少数,你若与众不同,赚钱的少数必然有你。
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