5月26日，中国央行货币政策分析小组发表长篇文章《2015年以来稳健货币政策主要特点的回顾》。从文章的内容来看，核心是对5月9日权威人士在人民日报所发表讲话的辩护或解释。因为，当时权威人士指出：“在现实情况下，要彻底抛弃试图通过宽松货币加码来加快经济增长、做大分母降杠杆的幻想。”即该讲话严厉批评了经济管理当局用过度宽松的货币政策来拉动经济增长，不仅违背了市场经济法则，也容易导致金融市场的系统性风险。所以，央行的文章就是围绕着这点做出详细的解释与辩护，以证明2015年以来的货币政策的正确性，即使有些时候货币政策略微宽松了些，但也是当时经济形势所迫。所以，从央行的解释来看，2015年以来的中国货币政策总体保持稳健、略偏宽松是客观、适宜的，即使出现的略微宽松或是与现实市场形势有关或是与统计上的基数效应有关。

但是，实际上的情况并非如此。一是据央行的文章统计，2015年以来央行累计5次下调贷款及存款基准利率、9次引导公开市场7天期逆回购操作利率下行。而降准主要发生于2015年，2016年仅有一次，而7天逆回购利率下调全部发生于2015年。由此可见，2015年货币政策以全面宽松为主，进入2016年1季度，这个全面宽松更是变本加厉。银行信贷增长、社会融资总规模、个人按揭贷款增长等都创历史最高记录。

二是2015年以来中国金融市场乱象丛生，比如股市的暴涨暴跌、一线城市及部分二线城市的房价疯狂上涨、互联网金融爆炸式的增长及危机四起、企业债的疯狂、商品期货市场疯狂炒作等，即使这种现象不能全面算在央行的头上，但很大程度都与市场上的流动性泛滥有关，与中国央行过度宽松的货币政策有关。因为，央行最初的目的是希望如欧美国家那样通过全面宽松的货币政策来降低金融市场的融资成本，来增加弱势行业及中小企业的融资渠道，及以资产(股市及楼市)财富效应来拉动居民消费增长，但是中国的金融市场体制及货币传导机制与欧美市场不用，泛滥的流动性并没有流入实体经济，而是在金融市场内循环炒高各种资产价格。对此，作为预期管理为核心的现代货币政策工具，中国央行肯定负有一定的责任，这是完全不可推托的。

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