连日来，不少上市公司都对非公开发行方案进行了调整，或取消补充流动资金，或取消偿还银行贷款。例如，元力股份（300174）就收到深交所的问询函，要求解释利用募集资金偿还贷款和补充流动资金的说明。

　　“再融资规模方面要审核企业是否存在过度融资的可能，再融资的批文发放速度明显感觉慢了。”上海一家大型券商并购融资部负责人向21世纪经济报道记者表示。

　　上市公司肆意融资的行为或得到遏制。

　　乱象一 手握重金再融资

　　5月21日，云内动力（000903）发布了非公开发行A股股票预案的二次修订稿，拟募集资金总额6.5亿人民币，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于欧VI柴油发动机研发平台建设及生产智能化改造项目。

　　2014年11月27日，云内动力刚募集资金总额7.5亿元。截至2015年底，云内动力仍有3.47亿元的闲置募集资金。

　　3月24日，云内动力表示，为有效控制资金风险，利用暂时闲置资金择机实施现金理财。拟投资中短期银行理财产品，金额累计不超过10 亿元。

　　惠博普（002554）亦如此。5月17日，惠博普公告了非公开发行A股股票预案，拟募集资金总额不超过10亿元。扣除发行费用后，7亿元将用于收购 DMCC40%股权，其余募集资金将用于补充公司流动资金。

　　而在去年3月26日，惠博普扣除发行费用资金净额5.74亿元，全部用于补充资金。同时，惠博普用2亿元的资金购买理财产品。

　　乱象二 融资用于还贷还债

　　5月17日，天富能源（600509）发布非公开发行A股股票预案，拟募资25亿元，在扣除相关发行费用后，拟全部用于偿还银行贷款、融资租赁款、到期公司债券、短期融资券。

　　上海一家大型券商资深投行人士向记者介绍，用募集资金偿还贷款未尝不可，但一定要注意是否有这种必要性。

　　天富能源2015年底的资产负债率是72.68%，高于同行业上市公司58.83%的平均值。但值得注意的是，天富能源资产负债率近几年呈逐年上升的趋势，2015年的资产负债率较2013年底增加了12.21%。而同行业上市公司平均值逐年下降。2015年底资产负债率较2013年下降了3.07%。

　　此前，在反馈意见后，天华院（600579）与润达医疗（603108）等都删除了募集资金偿还银行贷款的部分。近日，珠海中富（000659）撤回了2015年度非公开发行股票申请文件。在其非公开发行方案中，募集资金的用途是全部用于偿还银行贷款。

　　乱象三

　　斥巨资购买理财产品

　　5月24日，麦达数字（002137）公告，于2016年5月20日使用募集资金人民币5000万元购买了平安银行（000001）一款理财产品；5月23日使用募集资金人民币15000万元、5000万元分别购买了两款理财产品。

　　同花顺（300033）iFind显示，仅5月份，日出东方（603366）就累计购买了8.9亿元、期限95天的理财产品。在去年8月5日，日出东方股东大会审议通过在未来一年内使用部分闲置募集资金不超过17亿元进行理财产品或国债产品的投资。截至去年底，募集资金购买理财产品余额16.40亿元。截至2015年底，日出东方的净利润是2.69亿元。

　　在今年3月10日，上交所甚至下发了问询函。日出东方表示，截至 2016年3月11日，公司募集资金理财余额为 16.2亿元人民币，自有资金非保本委托理财余额为8.78亿元。日出东方2012年首发上市募集资金净额20.28亿元，其中“洛阳生产基地年产50万台太阳能（000591）热水器建设项目”、“营销网络建设项目”两个募投项目被终止。

　　同花顺iFind统计，5月份以来，就有数百家上市公司购买了理财产品。(21世纪经济报道)

　　再融资股一览：