市场预期进入纠结期，但并非慢熊，而是由窄幅震荡向宽幅震荡格局过渡。权威人士解读经济，市场对于经济管理方向的预期再次出现扰动；证监会关注壳资源炒作，严控定增，叫停跨界成长，管理层纠正A股投资者“审美”的意图凸显。客观讲，“审美纠偏”短期利好价值成长，长期则利好股票市场的健康发展。但制度设计对股票市场的短期影响需要考虑投资者的路径依赖和心理偏误。“审美纠偏”的过程势必伴随着机构投资者的大幅调仓，市场指数的表现不可能平稳过渡，短期A股市场大概率仍是寻找震荡区间下限的过程。与市场非常担心一个L型接一个L型逐步下台阶的慢熊认识不同，我们认为当前市场是由窄幅震荡向宽幅震荡格局过度的阶段。市场最可能的路径是短期就在近几个交易日点位附近横盘整理，后续仍可能出现个别交易日的快速杀跌，基本探明宽幅震荡区间的下线，大幅低于预期的4月信贷数据可能是催化剂，届时市场总体的风险收益比将明显改善，反弹机会将会孕育。4月所有经济金融数据中，我们最关心的是在M2增速回落的基础上，M1却进一步上升到22.9%，剪刀差进一步扩大，当局如何应对这项数据变化可能会对未来的投资产生重要影响。

★【股票炒股开户方式      手机开户     网上开户      现场开户】
★【股票佣金万2.5    量大更优（包括规费和过户费）】
★【联系电话/微信：151-9692-6515     QQ:605498264】
★【重要的事情说三遍！！！开户佣金只要万2.5了，还不快来开户

　　长期展望：2017年6月前指数熊市将结束，但在此之前仍将有一次出清。

A股市场正处于“磨底”的过程当中，虽然现阶段底部特征相关指标有所改善，但仍未触及熊市底部信号的阈值。叠加我们提出的牛熊换手率对称假说，我们认为已进入到熊市的中后段，指数熊市可能在2017年6月前结束。但我们依然强调2016年底前后可能出现一次性出清，我们对于一次出清触发因素的猜想如下：美国大选结果落定，美联储兑现年内1次加息的概率较大，对冲基金借机“浑水摸鱼”迎来时间窗口，中国汇率、房价和资产价格复杂的勾稽关系再次对宏观调控构成约束。在此之前，A股市场仍将处于以月为单位的宽幅震荡格局中。 行业比较角度寻找“广义”价值型成长。以食品饮料和“家系列”为代表的价值型成长趋势已成，继续寻找“广义”的价值成长是当前行业比较的核心任务。我们认为以下行业板块值得重点关注：(1) 配合近期催化剂将不断涌现的迪士尼主题，一季报大幅超预期的景点值得关注；(2) 公用事业中的水电景气改善存在预期差，燃气基本面持续向好，但近期涨幅有限；(3) 建筑装饰行业中受益PPP的标的景气改善仍未被市场充分认识，后续订单有望持续验证。(4) 基本面底部确立，不能再差的油服和啤酒也是值得关注的方向。

★【股票炒股开户方式      手机开户     网上开户      现场开户】
★【股票佣金万2.5    量大更优（包括规费和过户费）】
★【联系电话/微信：151-9692-6515     QQ:605498264】
★【重要的事情说三遍！！！开户佣金只要万2.5了，还不快来开户

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“熊市”，可获得关于熊市的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注