周五股市再次大跌，收盘甚至以中阴方式回落到了2913，那么，未来行情还有没有，会不会出现第四轮股灾爆跌过程？我们从以下几方面与大家交流。

　　在前几日的政治局会议上，大家都知道，最高决策层将股市的定位放在多个产业链发展的最顶端。其中的关键在于：一是保持股市健康发展，二是充分发挥市场机制调节作用。这两句对于市场后市的大势发展具有方向性的指导作用，这说明未来股市的大方向将是向上而非向下。前面曾经说过，“在国内做投资，政策因素是重中之重，中国股市20多年来大的涨跌落背后，无不伴随着重要的政策措施影响”。这是我们看多中期市场走向的政策依据。

　　而充分发挥市场机制调节作用，说穿了就是当市场出现涨猛了或者跌狠了的局面时，要充分发挥市场机制的调节作用，让市场适当降降温或提高提高温度。那么，当前市场是什么状况？周初大涨一下后，周三与周四温和小幅再度上扬一下，随后在周五出现单日大跌，造成市场参与者担忧再现第四轮股灾的出现而蜂拥出局。很显然，这已非正常状态下的市场机制调节作用，更不是最高决策层所希望的保持股市健康发展想做点事情的局面了。因此，我相信，管理层是不可能放任市场再度连续爆跌的。随后，我们看到了周末管理层的三个对应动作：

　　1.证监会正研究中概股回归A股的影响(因为造成周五的大跌的部分因素就是近期被爆炒的壳资源大跌)进行分析研究。其实暂缓中概股在国内上市，是限制并非要打击炒壳，因为中概股回归需要几万亿资金承接，同时，其低廉的市盈率会拉低当前A股市场的估值中枢。管理层出手管控的利好却被市场误解为了利空。

　　2.证监会就境外QFII、RQFII持股的权益权利问题向市场释放了一个比较大的利好：为A股纳入MSCI铺路。

　　3.央行提出继续保持货币金融环境稳健和中性适度。完善金融市场体系，切实发挥好金融市场在稳定经济增长、推动经济结构调整和转型升级、深化改革开放和防范金融风险方面的作用。有效防范和化解系统性金融风险，切实维护金融体系稳定。

　　周末管理层出台的是一个组合拳护城河措施，这说明，经过去年三轮股灾爆跌后，管理层已经积累了丰富的应对经验。迅速出台相关政策，对应的就是周五非理性大跌对后面市场可能产生的潜在负面影响的化解措施。而在国家统计局5月1日公布4月份中国PMI连续两月处扩张区间，这个周末又公布出4月出口同比增长4.1%

　　进口下降5.7%，贸易顺差的进一步扩大说明，国内经济基本面继续向好中，而这，利于五月后面的市场展开反弹的基础进一步趋向稳定踏实。另外，美国当前经济景气度的不够理想也大大降低了美联储6月加息的可能以及由此而对国内股市的负面冲击，而同时，随着6月及其后深港通与养老金逐步入市的潜在超级大利好的推出等综合因素(很多投资者以为养老金入市是造成市场大跌的深层因素，需知，在当前养老金入市政策与技术性障碍已排除的当下，市场其实已经无需通过再挖所谓的坑来让养老金安全低入了，也许当你看到养老金正式入市的政策推出时，养老金其实已经完成布局市场开始大涨了)。注意观察一下代表国家队资金意图的50ETF的6个月来的整体走向，我相信，你会明白一切。

　　因此，虽然造成周五大跌的部分因素客观存在，但多数是无厘头的因素(篇幅所限，不再详析)。周五看似来势汹汹超出预期的单日爆跌，不仅不会再来一次股灾、不会终结未来市场的上涨行情，恰恰相反，在大多数投资者均悲观与未来市场走向之时，希望的火种已经悄然埋下(这是14年上半年市场在2000整数大关以及猴年2638时我反复说过的观点)。经过下周初围绕2900整数大关区域的小幅再度夯实一下动作后，市场有望再入类似前面的猴年小慢牛反弹周期.

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