下周六大利空仍有待消化：

利空一：人民币汇率因素

周五人民币对美元中间价报6.5202，较上一交易日（6.5128）下跌74基点。近期央行连续下调人民币中间价。5月4日，人民币中间价下调378点，创下2015年9月以来的最大降幅。并且3月以来，人民币中间价大幅下调的密度非常之高，人民币中间价下调超过0.2%的就有7次。

申万宏源发布研报认为，近期由于美联储加息延后并下调加息次数；叠加日元和欧元阶段性走强，导致美元震荡走弱。并且中国经济有望小周期回暖，人民币贬值的压力并不大。离岸和在岸人民币的价差也较小，显示人民币贬值的压力较小。因此，此时下调人民币中间价，属于央行的主动引导，有助于有序释放贬值压力。

利空二：黑色系商品节后持续走低

五一节后，受美元走强及监管机构的重拳打压，期货市场开始降温。5日，三大期货交易所的主要商品持续暴跌，近期以铁矿石、螺纹钢等黑色系商品从最高位累计下跌近20%。

利空三：市场传闻借壳降温

据媒体报道，有券商人士透露，三月底证监会组织了一些极个别的券商领导，以及人大法工委的代表，探讨过是不是要给借壳降温。

消息引发正在私有化的中概股应声下跌，尤其是套利空间最大的陌陌，跌幅一度达到15%。A股市场上，360概念股早盘集体重挫，深圳惠程、中信国安、中葡股份等全线跌停。

利空四：私募基金遭遇集中整顿

进入5月，私募基金迎来第一批集中注销登记事宜，引发市场强烈关注。有消息人士向权威媒体透露，截至5月4日已有1905家登记满一年但没有产品的私募基金管理人资料在公示平台上注销。

私募作为市场最活跃的群体，当前遭受监管层整顿，对市场活跃程度影响巨大，直接让大盘四次深陷空中无油的囧镜。

利空五：最强评级下调潮来袭

今年以来，中国债务违约的“潘多拉魔盒”已经打开，加之史上最强评级下调潮来袭，信用风险问题引起了监管层的重视，券商风控将趋于严慎。

上述利空仍有待消化，在市场进入大幅波动之际，下周一需警惕以下四类“地雷股”。

利空六：新华社发文警示“壳资源”炒作风险 利空传闻来袭

有券商人士向媒体透露，三月底证监会组织了一些极个别的券商领导，以及人大法工委的代表，探讨过是不是要给借壳降温，其中也是讨论到中概股高溢价私有化，回归时候又来一部分溢价，有些坑A股公众股东的感觉。未来借壳的总体趋势肯定会有所收紧。

新华社上海5月3日专电题：又是“摘星”“戴帽”时壳资源还能红火多久？

“五一”小长假后的首个交易日，刚刚扭亏的＊ST海润停牌一天，等待着次日“摘星”。同一天，攀钢钒钛、吉恩镍业等多家上市公司因业绩连续亏损而被冠上“＊ST”的帽子。

又是“摘星”“戴帽”时几家欢乐几家愁

截至4月30日零时，沪深两市2800多家上市公司年报全部出炉。统计显示，A股上市公司2015年总计实现营业收入和净利润分别为29．42万亿元和2．48万亿元，同比增速仅为1．13％和0．81％。

在整体业绩增速下滑的同时，相关上市公司或“摘星”，或“戴帽”，呈现几家欢乐几家愁的局面。

2015年，＊ST海润、＊ST成城等多家上市公司实现盈利，扭亏的原因也是各种各样，包括资产重组、出售资产、收到财政补贴等等。

撤销风险警示前后多数公司出现股价回升。以4月7日“摘星”并变更简称为“中昌海运”的＊ST中昌为例，4月末收盘价较3月初的年内低点大幅反弹逾50％。

另一些公司则没有那么幸运。＊ST新梅因连续三年亏损被暂停上市。＊ST常林、＊ST川化等上市公司恐怕也难逃相似的命运。

此外，今年以来还有珠江控股、南华生物等30多家上市公司因触及连续两年亏损、上年末净资产为负等规则，被交易所实施退市风险警示并冠上“＊ST”。而根据东方证券的相关统计，连续两年亏损的上市公司总数达到90家，这意味着还有一些上市公司也可能加盟“＊ST家族”。

值得注意的是，这些刚刚“戴帽”或存在风险的公司大多隶属于化工、机械设备、能源采掘、有色金属等周期性行业。凯石益正资产管理有限公司研究总监仇彦英分析认为，这在一定程度上反映出周期性行业正面临转型升级的严峻挑战。

“保壳大战”热度不减重组当中不乏“水分”

在上市资格依然稀缺的背景下，“＊ST家族”保壳大战热度不减。资产重组依然是“保壳”最重要的手段之一。有统计显示，目前处于停牌状态的近20家＊ST公司中，绝大多数都在谋划重组。

＊ST云网4月29日发布公告称，经公司董事会审议通过，拟通过发行股份的方式购买四川鼎成电力工程有限公司100％股权，并向其他3名特定对象非公开发行股份募集配套资金。4月30日，＊ST合金也发布了“关于继续筹划重大资产重组暨公司股票延期复牌”的公告。

从目前情况来看，部分公司的重组确有实质性进展。其中，＊ST江化4月28日公告披露，其收购浙铁大风100％事项已获证监会并购重组委工作会议审核通过，公司股票于当日复牌。

另一些上市公司的重组则似乎颇多“水分”。4月8日起暂停上市的＊ST新梅曾发布“2016年至2018年转型规划纲要”，称“将选择军事装备产业、信息安全产业及综合娱乐产业作为重点转型领域”，并喊出了“力争三年内公司市值达到100亿元或以上”的口号。

而在4月16日对上交所问询函的回复中，＊ST新梅表示“暂无相关转型产业的人员新增储备”“尚未就相关产业做过可行性研究报告”“母公司尚未取得行业准入资质”。

此外，重组失败也并非个案。据了解，＊ST星马、＊ST吉恩等多家上市公司被实施退市风险警示的背后，都有一次或多次重组“梦碎”的经历。

26家公司成功“借壳”　“炒差”风险不容忽视

5月3日当天，在又一批公司“摘星”“戴帽”的同时，作为A股“重大违法退市第一股”的退市博元，正等待谢幕时刻的到来。如无意外，5月11日将成为其在A股的最后一个交易日。

此前业界曾普遍认为，博元投资的最终退市将有效遏制困扰股市多年的“炒差风”。不过从目前情况来看，尽管“不死鸟”神话已然破灭，各方对于壳资源依旧有着不小的热情。

在＊ST公司为“保壳”激战正酣时，统计显示2015年10月以来，已有26家公司成功“借壳”。

因为连续三年亏损，＊ST新梅自4月8日起暂停上市。但在此之前，其股价曾从2月初的5元一线一路飙升至最高8．15元，阶段涨幅高达逾六成。2015年离奇扭亏的＊ST皇台，此前多次重组失败，但其股价自1月中旬起大幅攀升，涨幅最大时超过七成。

东方证券资深分析师左剑明表示，除了在证监会排队申请首发上市的逾700家企业外，接受IPO辅导的新三板挂牌企业达到120余家，还有数十家海外上市中概股等待回归，借壳仍是当下企业上市的便捷途径之一。

根据相关规则，2014年11月16日前已退市的“老三板”公司，申请重新上市时只需满足2012年版上市规则的“低门槛”。这无疑也为“退市概念股”提供了想象空间。

业内人士也提醒，并非所有被重组的公司都能完成从“乌鸡”到“凤凰”的涅槃，重组过程中重组方的道德风险不容忽视。而一旦新股发行提速，壳资源的价值也将迅速减退甚至灭失。对于投资者而言，若抱着“赌徒心态”盲目参与壳资源的炒作，无疑将面临巨大的风险。

巨震难免，下周警惕4类敏感品种：

一、“业绩变脸”地雷股

Wind数据显示，截止5月6日，沪深两市已有1271家公司披露了2016年一季度业绩预告，10家公司业绩出现变脸。这些公司中，有5家公司年报预计续亏或者预减。未来年报正式公布后，将面临业绩考验，不排除大幅低于预期的可能。在近期的弱市行情下，值得警惕。

二、“巨量解禁”地雷股

一般来说，限售股流通后可能会出现争相套现的现象，特别是在熊市，这时候限售股解禁可能就会成为下跌的导火索。统计数据显示，本月还有109家公司涉及限售股解禁，从限售解禁股数量来看，解禁数量超过1亿元股的公司有19家，这些公司面临的解禁压力相对较大，值得关注。

三、“退市风险”地雷股

被实施ST的个股多是业绩连续亏损，未来存在退市风险。

四、“高负债率”地雷股

比较同行业情况，2015年度负债率高得离谱的个股应主动回避。

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