因为期货市场的核心是要做套期保值。

华韵：而对于投资者，我们的市场还是时间比较短，不用说商品市场，因为历史的原因，其实都应该先发展债券市场，然后才是股市市场，中国是先设股权市场，普通老百姓也了解股票，实际上股票、债券、房产、大宗商品，都是商品这块的收益，我刚才说了，通胀来临时只有商品的地方表现会非常好，商品涨幅会非常大，又猛又快。

网易财经：这一波大家已经反应到了。

华韵：作为大的投资组合，比如美国的“桥水基金”，那是世界上最大的对冲基金，包括中国的养老金，还有美国很多的养老金都在里面，对他们而言，你说期货市场风险大吗？其实它是通过投资组合的方式把钱分散开来，体现出投资组合的风险控制能力，但一定会在大宗商品领域会有配置，比如耶鲁基金，更多投资是偏向于股权、PE，但一样还会有部分是在大宗商品里，因为这东西就是为了对冲突如意外的通胀来临。

交易难点在于市场是预期推动，但此时此刻的通胀消息其实已经被市场吸收了，现在再进入就不好说了，市场是对未来预期的过程，所以只有超过预期通货膨胀率的时候商品市场会表现好，而只有超过预期的经济增长还没有达到通胀情况下的时候，股指表现会好，商品也能上涨，是这么一个关系。

网易财经：这个过程太难了。

华韵：反之是经济不如预期的情况下，又没有达到严重通缩，这时候股市和商品都不行，债券也不行，尤其是利率债，国债表现会好。

反之当通缩高于预期的时候，股指反而表现好，因为这时候大家都觉得央行会降息了，也就是2014年发生的情况，这是相互之间的有机关系。

网易财经：您的粉丝当时会问，关于这波期货，您有没有带着一些粉丝参与这波期货市场？

华韵：从我个人的交易，大家可以看我的博客，棉花这一波行情基本上从底往上都吃下来了，这涉及到技术分析了，要想做好投机，本身还是要做好风控，刚才是从逻辑方面来说，具体交易就要具体分析了。

网易财经：目前波动比较大，特别是仓位控制比较重要，实战还是有一些区别的。

华韵：实战就是具体打仗，每个设计就不一样了。

网易财经：留点时间看一下直播间网友的提问，有位网友问螺纹钢，他问关于螺纹钢的品种是不是还能涨，还是到头了？

华韵：螺纹钢从道市的角度而言，价格上涨的趋势依旧还是存在的，今天很多品种开盘时就是逢低多的点，从各个角度而言，从支撑阻力线，今天就达到一个支撑线了，牛市过程中还是要用均线看，很多人了解均线，今天就是很好的短线做多点。

螺纹钢，尤其是国内的工业品，要关注的指标是哪些呢？每个月月初1号的PMI，这个数据我们不可能提前知道，知道的也是内幕交易，典型的，5月1号要公布PMI的时候，如果大幅好于预期，而且市场能够感觉到这种预期，它就会在5月1号之前大幅上涨，还有月初的PPI也很重要，这两个数据公布出来如果好于预期，价格可能会在之前就反映出来了。

网易财经：说到具体的，问老师想开户有什么流程。

华韵：现在开户简单了。

网易财经：我自己了解到的，今天之前有一些了解，关于这方面应该是相对于股指期货、相对于其它期货品种门槛低很多的。

华韵：商品期货门槛很低，而且都能网上开户了，手机开户。

网易财经：相信这位网友也听到了。网友问了一些比较简单的问题，刚才华韵老师说到反探的原因是什么，还是进行通胀的问题。

华韵：大宗商品还是因为通胀预期太多了，这就应该看国债的价格，十年期货债，国债价格跟收益率是反的。

网易财经：有位网友问期货有没有什么季节性因素？每个季节炒什么品种，比如农产品、大宗商品，有什么规律吗？

华韵：什么东西都有季节因素，看我们的贸易账，把数据拿出来，很典型的1月份肯定是有季节因素在里面，明显贸易账价格往上涨，到1月份时跌，然后又涨起来。

我这么说吧，如果真想做好期货交易，季节因素并不是主要因素，影响价格的有很多个因素，可以说是货币因素，可以说是季节因素，季节因素没有太大价值，货币因素很可能压过季节因素，等到它该涨的时候，很典型的是去年5月份左右那一波，季节等各方面因素应该能体现出这些，但那时候宏观因素完全压过去了，最后5月份反弹了一点，没有那么高的高度，直接又打下去了。

很多人做的时间短，做的时间长就知道了，每年到一个阶段是有一个炒作的时间段，要说它涨也涨了，但涨得不高，而且一旦系统性风险压过去你就扛不住了，所以要抓主要因素。

网易财经：也就是说季节因素也有，但不是最主要因素。这位网友提问，他可能在做期货，他说手上螺纹钢还有空单，能不能拿着？

华韵：一般交易这总是想问现在是涨是跌、该买该空、该持有还是该抛，这些问题真的不能一概而论，你是什么样的风格，期货很多都是专门做日内的，不隔夜，日内频繁交易产生的手续费就高了，但他觉得控制不了隔夜的，隔夜有跳空风险，应该充分利用期货的杠杆在日内交易。

但我的风格是轻仓隔夜做趋势，而不是重仓，因为可能扛不住，任何一件交易要第一件做的时候，不要想我对了，而是万一错了我的退路在哪里，这样你的止损找出来了，仓位也就找出来了。

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